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科達(dá)制造600499）1月3日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年12月31日接受47家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：
答：2023年前三季度國內(nèi)陶瓷機(jī)械業(yè)務(wù)受房地產(chǎn)市場影響較大，海外市場相對平穩(wěn)。目前，陶瓷機(jī)械海外訂單占比超60%，海外收入持續(xù)提升，與國內(nèi)收入持續(xù)接近。從海外市場銷售情況來看，印度、非洲、中東等國家及地區(qū)占比較高，主要集中在發(fā)展或者新興國家，歐美高端市場市占率較低。 從需求增長潛力來看的話，東南亞潛力比較大，東南亞區(qū)域的人口基數(shù)、經(jīng)濟(jì)增長以及城鎮(zhèn)化需求等可能會為陶瓷機(jī)械需求帶來驅(qū)動；其次是南美的二次復(fù)蘇，比如秘魯、智利等國家，處于二次城鎮(zhèn)化復(fù)興的階段；第三是非洲，非洲城鎮(zhèn)化相對落后，人口基數(shù)較大，人均瓷磚消費(fèi)量較低，有巨大的潛力。 目前，我們也在不斷尋找“空白”市場，在鞏固、加深新興、發(fā)展中國家市場布局的同時，著重把目光望向歐美市場，包括2018年我們收購了意大利唯高以及前段時間收購了意大利模具公司FDS70%股權(quán)，一方面希望融合意式制造完善公司產(chǎn)品線及產(chǎn)品力，另外也希望加強(qiáng)與客戶的黏性，并整合收并購公司的客戶資源，二者配合更好地拓展歐美高端市場。未來，我們認(rèn)為陶機(jī)海外的收入將占據(jù)一個較高的比例。
答：收入增長主要源自國內(nèi)，一是新產(chǎn)品迭代，其次是舊產(chǎn)能的更新，這是國內(nèi)最主要的兩個驅(qū)動力。終端銷售市場從傳統(tǒng)的陶瓷，發(fā)展到大板，再到巖板，通過新產(chǎn)品迭代帶動上游設(shè)備的銷售，像現(xiàn)在的巖板不僅應(yīng)用于地磚，也可以應(yīng)用在家居行業(yè)，像廚房或餐桌臺面等。
答：我們相繼在印度、土耳其、印尼等國家建立子公司，希望可以通過設(shè)立海外子公司的方式，一是將配件、耗材及維修等服務(wù)前移，更好為客戶提供一些配套服務(wù)，以及時響應(yīng)客戶需求增加客戶粘性；二是通過建立全球銷售網(wǎng)絡(luò)來推進(jìn)裝備和配件耗材的銷售，更好的開拓全球市場。
答：科達(dá)制造陶瓷機(jī)械整體策略之一就是從設(shè)備供應(yīng)商轉(zhuǎn)向全方位陶瓷生產(chǎn)服務(wù)商。在配件耗材領(lǐng)域，配件耗材全球市場規(guī)模比陶機(jī)要大很多，同時它的服務(wù)粘性很強(qiáng)，一般需要根據(jù)工廠配件耗材實(shí)際情況來適配做供應(yīng)，可以和陶機(jī)銷售形成協(xié)同。前期我們主要在部分配件領(lǐng)域，目前正在重點(diǎn)發(fā)展配件及耗材業(yè)務(wù)，耗材領(lǐng)域中占比較大的一塊是墨水。我們今年收購了國內(nèi)墨水龍頭國瓷康立泰40%股權(quán)，其去年收入大約10億，主要來自于國內(nèi)客戶。目前公司已與其共同設(shè)立了廣東康立泰公司，并由科達(dá)制造控股，未來將通過科達(dá)制造的海外客戶資源，推進(jìn)其海外業(yè)務(wù)的拓展。此外，科達(dá)制造還通過自身的技術(shù)工藝協(xié)助其進(jìn)一步降本。 目前，我們在全球已經(jīng)有超過80個配件倉及服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。在配件領(lǐng)域，對于核心裝備的一些配件，除了自己生產(chǎn)外，我們還希望通過收購的方式，吸納一些優(yōu)秀的企業(yè)、技術(shù)，進(jìn)一步開拓配件市場。比如我們收購意大利模具企業(yè)FDS，它是做陶機(jī)領(lǐng)域最核心裝備壓機(jī)的模具，雖然營收規(guī)模不大，但它獲得了較多意大利陶瓷客戶的認(rèn)可，且合作年限長、黏性高，希望后續(xù)逐步轉(zhuǎn)化為我們的資源，并配合2018年收購的意大利唯高，更好地深耕意大利乃至歐美等高端市場。
答：公司主要競爭對手為該領(lǐng)域排名第一的薩克米，其作為意大利企業(yè)在歐美地區(qū)較為具備優(yōu)勢。而科達(dá)設(shè)備特點(diǎn)是大批量、快速、性價(jià)比高，主要在發(fā)展中國家、新興國家具備較好市場，例如亞洲、非洲等地區(qū)。目前，科達(dá)制造也在持續(xù)布局、切入歐美等高端市場。
答：國內(nèi)主要為存量市場，增長驅(qū)動主要來自于下游新產(chǎn)品的迭代拉動、陶機(jī)的更新?lián)Q代以及一些政策例如碳排放、環(huán)保政策對綠色化生產(chǎn)的要求等。海外市場，公司會進(jìn)一步深化全球化的布局，通過在每個大洲運(yùn)營子公司建立全球銷售網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步提升市場份額。除此之外，我們還通過價(jià)值鏈向下延伸，開展包括耗材配件、運(yùn)營、承包、維修等各方面的服務(wù)。從宏觀來看，全球配件耗材的市場比陶機(jī)市場更為廣闊，配件耗材的使用頻率要比陶機(jī)高。未來隨著配件耗材領(lǐng)域的深入開展，這一部分收入比例也會越來越高。
答：海外訂單的毛利率會比國內(nèi)高一點(diǎn)，公司后續(xù)通過持續(xù)加快海外發(fā)展，提升海外業(yè)務(wù)占比，同時通過毛利率更高的耗材業(yè)務(wù)的補(bǔ)充，去提升整個業(yè)務(wù)板塊的凈利率。另外，公司正在積極開展的生產(chǎn)和管理精益項(xiàng)目也將助力公司凈利率的改善。相比起追求收入的規(guī)模，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，目前我們也會更關(guān)注盈利水平的保障，我們也會在一些業(yè)務(wù)、訂單上進(jìn)行取舍，未來這塊業(yè)務(wù)我們希望整體朝著10%的凈利率目標(biāo)發(fā)展。
答：陶機(jī)的通用化主要圍繞、利用現(xiàn)有的陶瓷機(jī)械裝備的能力去外延，比如壓機(jī)的通用化，像鋁型材擠壓機(jī)，可以應(yīng)用于光伏邊框、汽車輪轂等領(lǐng)域；窯爐的通用化，像鋰云母焙燒窯等裝備，可以用于正極材料生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)等，包括我們也在做潔具、耐用材料及餐具等方面的窯爐；以及原料設(shè)備、智能倉儲裝備、包裝裝備、拋磨設(shè)備等，都會在合適的時機(jī)向外延伸。
答：公司的鋁型材擠壓機(jī)已供貨永臻科技等企業(yè)，可用于鋁合金建筑型材、光伏邊框、電動汽車關(guān)鍵結(jié)構(gòu)件、動力電池包殼體等領(lǐng)域。今年鋁型材擠壓機(jī)接單、客戶使用反饋都還不錯，在慢慢增長，上半年接單超過1.7億元。
答：公司最初主要做陶瓷機(jī)械，在實(shí)現(xiàn)國內(nèi)甚至全球的龍頭地位后，開始不斷地嘗試第二增長曲線年左右，公司在考察了很多地區(qū)后，最后與合作伙伴一起到非洲開展調(diào)研。基于非洲龐大的人口背景、依賴進(jìn)口瓷磚的市場情況以及較低的城鎮(zhèn)化水平等，公司決定和合作伙伴一起在非洲開展建陶業(yè)務(wù)。 2016年，我們在非洲肯尼亞合資建設(shè)了第一個陶瓷廠，實(shí)現(xiàn)當(dāng)年建設(shè)、當(dāng)年投產(chǎn)、當(dāng)年盈利的成果。基于肯尼亞的情況，后續(xù)我們又在加納、坦桑尼亞、塞內(nèi)加爾、贊比亞等地建設(shè)瓷磚項(xiàng)目。憑借公司本身多年的陶瓷機(jī)械制造優(yōu)勢及經(jīng)驗(yàn)，以及合作伙伴在非洲多年經(jīng)營的渠道優(yōu)勢，合資公司隨著持續(xù)的產(chǎn)能釋放，迅速鋪開了市場。
答：非洲部分地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施配套、原材料等方面相較于國內(nèi)來說還有所欠缺，比如我們在肯尼亞的第一個項(xiàng)目的用水，是我們的團(tuán)隊(duì)尋找水源，并且?guī)ьI(lǐng)工程隊(duì)打井、鋪管并引水至廠區(qū)，包括引電以及瓷磚的原材料也都需要團(tuán)隊(duì)自行尋找解決，現(xiàn)在我們也是在非洲當(dāng)?shù)貎淞艘恍┰牧系V。 目前，公司海外建材生產(chǎn)基地本土員工占比超過90%，并且越來越多本地人被提拔至中層管理崗位。因此，跨境經(jīng)營還必須面對當(dāng)?shù)氐姆ㄖ苇h(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、勞工環(huán)境、習(xí)俗文化等差異。經(jīng)過這幾年的摸索與成長，現(xiàn)在遇到這些問題已是游刃有余了。
答：合資公司是在毛里求斯成立持股平臺，在每個國家設(shè)立項(xiàng)目公司，并延伸了陶瓷、潔具、玻璃等業(yè)務(wù)。未來，科達(dá)制造和森大集團(tuán)將圍繞包括但不限于瓷磚、潔具、玻璃等品類的建材產(chǎn)品，在全球范圍內(nèi)推動更廣泛的合作。
答：在瓷磚品牌銷售上，合資公司在打造多個品牌，其中，特福是我們在非洲最主要的品牌，生產(chǎn)和銷售當(dāng)?shù)厥忻嫔纤Ｒ姷母鱾€規(guī)格瓷磚，對比當(dāng)?shù)赝?guī)格產(chǎn)品，品牌知名度及質(zhì)量上相對更好。此外，合資公司還在非洲設(shè)立了一個高端品牌，已在多個國家試點(diǎn)，主要銷售偏大規(guī)格等高端瓷磚，目前效果不錯。
答：2022年瓷磚銷量1.2億㎡，營收約33億元，產(chǎn)銷平衡。目前我們在肯尼亞、加納、贊比亞、塞內(nèi)加爾、坦桑尼亞5個國家建設(shè)了6個生產(chǎn)基地，除了在本國銷售外，還向周邊的國家出口，目標(biāo)覆蓋區(qū)域主要圍繞在撒哈拉沙漠以南地區(qū)的非洲國家。根據(jù)前三季度情況來看，超過半數(shù)是在生產(chǎn)基地所在國銷售，另有部分是向非洲其他國家出口。
答：合資公司銷售模式主要是經(jīng)銷商，下面直接就是終端門店，采取分類管理，絕大部分采用專賣店的形式，只能銷售科達(dá)的瓷磚品牌，另有少部分適用批發(fā)商的模式，限制較少，但兩者在激勵措施、扶持力度、采購價(jià)格等方面會有區(qū)別。此外，還有小部分大宗的消費(fèi)者會直接來購買。總體來說相對于國內(nèi)層級來說比較扁平化。
答：目前非洲子公司生產(chǎn)的瓷磚主要為小規(guī)格瓷磚，也有部分600×600mm等大規(guī)格瓷磚的生產(chǎn)與銷售，主要用作地磚、墻磚等，并根據(jù)當(dāng)?shù)乜蛻魧徝肋M(jìn)行設(shè)計(jì)優(yōu)化。 非洲這幾年總體經(jīng)濟(jì)水平是上升的，但當(dāng)前瓷磚的價(jià)格相比于幾年前同規(guī)格產(chǎn)品單價(jià)其實(shí)相差不多，并且基于科達(dá)的陶瓷制造能力，我們提供的瓷磚質(zhì)量也提升了很多。此外，我們也在實(shí)時根據(jù)市場需求調(diào)整瓷磚產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，盡可能提高高凈值、效益更好的產(chǎn)品生產(chǎn)比例。放長遠(yuǎn)來看，我們認(rèn)為后面還是有議價(jià)空間的。
答：從客戶消費(fèi)趨勢來看，前期市政、商業(yè)工程占比會多一些，比如學(xué)校、醫(yī)院、酒店等。目前居民的消費(fèi)也在慢慢起來，我們相信在未來的10-20年期間，非洲城鎮(zhèn)化率將進(jìn)一步提升，帶動居民個人在瓷磚、潔具、玻璃等建材需求量的提升。
答：我們的合作伙伴森大集團(tuán)是最早進(jìn)入非洲、南美洲等海外市場的國際貿(mào)易企業(yè)之一，擁有廣泛的營銷網(wǎng)絡(luò)。合資公司瓷磚產(chǎn)品生產(chǎn)出來后替代了森大原有的瓷磚銷售品類，借助森大的銷售渠道優(yōu)勢，很快就展開銷售并盈利。后續(xù)玻璃等品類投產(chǎn)后也會參考、借鑒瓷磚的銷售成功經(jīng)驗(yàn)。
答：潔具的銷售渠道和瓷磚的渠道是可以協(xié)同，潔具是需要品牌去拉動的一個品類，需要花時間去培育、運(yùn)營品牌。目前，公司在當(dāng)?shù)卮蛟斓臐嵕咂放剖侵懈叨似放疲a(chǎn)品質(zhì)量和性價(jià)比在當(dāng)?shù)貋碚f是比較好的，包括加納潔具廠前期試運(yùn)行，我們從銷售終端反饋得知，需求量都還不錯，包括目前當(dāng)?shù)伛R桶等潔具主要還是依賴進(jìn)口。我們相信在未來品牌培育到一定階段后，潔具有望達(dá)到不錯的盈利水平。
答：非洲人口基數(shù)較大，每個國家的城鎮(zhèn)化水平會有差異，整體城鎮(zhèn)化速度不會像中國的那么快。因此，在瓷磚產(chǎn)能達(dá)到一定規(guī)模后，我們根據(jù)終端的需求橫向地?cái)U(kuò)展?jié)嵕吆筒Ａн@些建材品類。同時，瓷磚業(yè)務(wù)積累的渠道、品牌等優(yōu)勢，可更好地賦能、促進(jìn)海外建材業(yè)務(wù)的整體發(fā)展。 此外，我們裝備業(yè)務(wù)方面也會做一些潔具設(shè)備，部分潔具設(shè)備可由我們自己提供，因此在裝備業(yè)務(wù)方面也能夠有一些協(xié)同；同時在為這些生產(chǎn)基地提供設(shè)備的過程中，我們也會不斷積累經(jīng)驗(yàn)，正向促進(jìn)潔具設(shè)備業(yè)務(wù)能力的提升。
答：經(jīng)過我們的調(diào)研，非洲地區(qū)還在城鎮(zhèn)化發(fā)展階段，有比較大的建材發(fā)展?jié)摿Γ捌诮ú男枨笾饕蕾囘M(jìn)口。因此我們選取了政治和營運(yùn)環(huán)境較穩(wěn)定、人口規(guī)模及增長潛力較大、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢較好、市場規(guī)模較大、地理位置較好、各方限制相對較少的國家，陸續(xù)建設(shè)本土產(chǎn)能，再輻射周圍的非洲國家，比如東非烏干達(dá)、盧旺達(dá)、馬拉維及西非多哥、貝寧、布基納法索等多個國家。除前期布局的5個國家外，目前我們也正在科特迪瓦、喀麥隆以及南美的秘魯建設(shè)建材項(xiàng)目。此外，對于目前政治和營運(yùn)環(huán)境不太穩(wěn)定，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場規(guī)模等方面又比較有潛力的，合資公司會考慮、嘗試先出口的方式進(jìn)行提前布局，后續(xù)再根據(jù)具體情況做進(jìn)一步的判斷。
答：我們也在持續(xù)觀察一些南美、中亞等機(jī)會。我們在南美做產(chǎn)品配套的時候已經(jīng)觀察很多年，我們認(rèn)為這些區(qū)域未來會面臨長周期、快增長的狀態(tài)，所以會選擇一些未來增長、確定性比較大、機(jī)會多的市場，比如近期我們在南美秘魯?shù)牟Ａы?xiàng)目已經(jīng)開始動工。但項(xiàng)目拓展還是要根據(jù)我們的資金情況來，需要考慮資本支出、關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)的增長以及政治局勢等。
答：目前公司在非洲的本土競爭對手主要是來自于中國的一家企業(yè)，兩者的產(chǎn)能規(guī)模相差不是很大，產(chǎn)能布局在部分國家會有重合。另外，疫情影響結(jié)束后，還會受到一些進(jìn)口瓷磚的競爭，但這部分進(jìn)口瓷磚主要是滿足一些差異化的需求，比如一些特殊規(guī)格、特殊圖案等瓷磚。但總體來看，我們認(rèn)為非洲的建材市場主要還是一個增量市場。
答：主要在于本土化的成本優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢以及資金優(yōu)勢。公司海外建材業(yè)務(wù)立足于本地資源、本土市場、本土人力等，主要原材料實(shí)現(xiàn)本土化，本土員工占比超過90%，整體運(yùn)營成本相較進(jìn)口瓷磚產(chǎn)品更有優(yōu)勢。同時，得益于合作伙伴深耕非洲多年的貿(mào)易優(yōu)勢，以及合資公司海外管理團(tuán)隊(duì)多年本土化運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)，從銷售端和管理端都能對新項(xiàng)目的開拓進(jìn)行快速賦能。例如，非洲當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施配套相較于國內(nèi)來說有所欠缺、相對落后，在用水、用電、原料等多方面需要公司團(tuán)隊(duì)自行解決；此外，與當(dāng)?shù)厝藛T、社區(qū)等的相處和管理方式，也需要公司摸索、適應(yīng)，因此在非洲的運(yùn)營管理相對于各項(xiàng)配套成熟的國內(nèi)來說挑戰(zhàn)更大，而我們目前已經(jīng)具備成熟的海外管理運(yùn)營團(tuán)隊(duì)。另外，科達(dá)制造作為建材機(jī)械的生產(chǎn)商，在建材生產(chǎn)流程和精益生產(chǎn)中更加具有經(jīng)驗(yàn)，能夠很好將裝備優(yōu)勢賦能建材的生產(chǎn)流程。最后，相較于非洲當(dāng)?shù)氐母哔J款利率，2020年公司通過與IFC等機(jī)構(gòu)達(dá)成的長期合作，使得非洲工廠能夠獲得更低成本的資金支持，加之較好的盈利水平、經(jīng)營效率，業(yè)務(wù)整體具有良好的資金優(yōu)勢。
答：截至第三季度末，公司已于非洲五國運(yùn)營6個生產(chǎn)基地，擁有17條建筑陶瓷生產(chǎn)線條潔具生產(chǎn)線。同時，公司肯尼亞基蘇木潔具生產(chǎn)項(xiàng)目、坦桑尼亞建筑玻璃生產(chǎn)項(xiàng)目、喀麥隆和科特迪瓦陶瓷生產(chǎn)項(xiàng)目以及南美秘魯建筑玻璃生產(chǎn)項(xiàng)目等正在建設(shè)中。在現(xiàn)有全部在建項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)公司將合計(jì)形成年產(chǎn)近2億平方米建筑陶瓷、260萬件潔具及40萬噸建筑玻璃的產(chǎn)能。此外，公司也在尋找“空白”市場，積極探索、尋找沒有本土產(chǎn)能，但人口規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿τ植诲e的市場區(qū)域；同時，公司也會根據(jù)市場以及銷售情況，對現(xiàn)有生產(chǎn)基地進(jìn)行技改或產(chǎn)能擴(kuò)建。并且，公司未來也不排除會在一些目前未涉及的區(qū)域進(jìn)行一些建材項(xiàng)目的收并購，從而快速搶占市場份額，完成區(qū)域整合。
答：前期受國際物流受阻、海運(yùn)費(fèi)漲價(jià)等因素影響，非洲當(dāng)?shù)卮纱u產(chǎn)品供應(yīng)短缺，產(chǎn)品價(jià)格有多次上漲，因此這幾年我們在非洲的業(yè)務(wù)凈利潤均保持較高水平。我們認(rèn)為，后續(xù)非洲瓷磚產(chǎn)品的價(jià)格可能會逐步回歸到常態(tài)，毛利率和凈利潤不會一直維持這么高的水平。但非洲地區(qū)瓷磚產(chǎn)品的需求量還在增長，我們的產(chǎn)能也在建設(shè)中，在公司本土化的經(jīng)營策略下，一方面公司在生產(chǎn)成本、人力成本等方面具備優(yōu)勢，同時非洲當(dāng)?shù)氐匿N售渠道相對國內(nèi)更加扁平化，后續(xù)我們還會做一些降本增效以及在終端開展一些渠道布局等工作。基于以上情況，我們認(rèn)為這塊業(yè)務(wù)會保持在合理的利潤水平。
答：首先，海外建材生產(chǎn)基地會根據(jù)實(shí)際情況優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)。在建材生產(chǎn)過程中，能源成本占比較大，所以我們會通過搭建光伏發(fā)電設(shè)施代替部分發(fā)電。 其次，海外建材也會逐步加深本土化經(jīng)營程度，從優(yōu)化原材料本地采購結(jié)構(gòu)、增加員工本土化比例等工作，來降低成本。此外，海外建材也會借鑒陶瓷機(jī)械成熟的生產(chǎn)和管理精益項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，開啟精益改善工作賦能生產(chǎn)流程提質(zhì)增效。
答：主要是以下兩部分，公司海外建材部分所在國家除了本土化銷售外還要做出口，就會涉及到清關(guān)、運(yùn)輸?shù)瘸绦颉Ｉ蠼?jīng)過多年的當(dāng)?shù)刭Q(mào)易經(jīng)營，在清關(guān)、運(yùn)輸?shù)瘸绦蛞延谐墒斓哪Ｊ健榱诉M(jìn)一步降低成本，合資公司會通過森大的渠道開展一部分貿(mào)易。另外，因海外建材業(yè)務(wù)合資運(yùn)營，部分森大的人員為合資公司提供服務(wù)。在每個工廠體量較小時，會優(yōu)先從成本角度經(jīng)營，雙方股東協(xié)同發(fā)展；隨著每個國家的工廠在當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)及體量的增長，我們已逐步開始組建團(tuán)隊(duì)獨(dú)立運(yùn)營。
答：早期我們海外建材項(xiàng)目的資金籌備一般情況一部分是由股東出資，另一部分是通過貸款渠道，但目前主要是通過海外建材業(yè)務(wù)板塊的盈余資金以及貸款出資。在貸款渠道，基于對公司海外建材業(yè)務(wù)以及社會責(zé)任的認(rèn)可，世界銀行旗下金融機(jī)構(gòu)IFC于2020年與公司簽訂了長期貸款協(xié)議，為非洲項(xiàng)目提供7年期低息貸款，相較于非洲地區(qū)高利率的銀行貸款，具備較好的資金及財(cái)務(wù)成本優(yōu)勢。此外，今年科達(dá)制造又與IFC等機(jī)構(gòu)進(jìn)行了融資，以便更好地助力海外建材業(yè)務(wù)多品類、跨區(qū)域的快速發(fā)展。
答：海外建材銷售一般按照當(dāng)?shù)刎泿沤Y(jié)算，部分是美元結(jié)算。我們除了保留一部分的運(yùn)營資金外，其它的會爭取及時換成美元，希望盡可能地平滑匯率的影響。此外，我們整體的海外業(yè)務(wù)會考慮做一些金融衍生品來對沖，比如套期保值業(yè)務(wù)。
答：科達(dá)持有非洲工廠51%股權(quán)，合作伙伴持有49%，目前我們對于海外建材業(yè)務(wù)的要求是在控制好資產(chǎn)負(fù)債表的情況下，有利潤還要分紅，近幾年也一直保持穩(wěn)定的分紅。
答：最早公司在做清潔煤制氣裝備的時候，積累了大量的碳基材料處理等相關(guān)技術(shù)。在2015年左右，公司著手新一輪的增長點(diǎn)布局，就從碳基材料相關(guān)領(lǐng)域?qū)ふ遥囯娯?fù)極材料主要以石墨為主。早期我們在安徽成立了安徽新材料公司開始著手團(tuán)隊(duì)組建和負(fù)極材料的研發(fā)，并在2017年設(shè)立了福建科達(dá)新能源，著手生產(chǎn)基地的布局。同時，我們也看中了正極材料中碳酸鋰的機(jī)會，并接觸到當(dāng)時藍(lán)科鋰業(yè)的原股東。基于對新能源產(chǎn)業(yè)的看好，以及對鹽湖提鋰的技術(shù)評估以及經(jīng)營規(guī)劃的展望，我們當(dāng)時收購了藍(lán)科鋰業(yè)其他少數(shù)股東的股份，間接持有43.58%的股權(quán)。目前，公司通過藍(lán)科鋰業(yè)投資收益帶來的分紅，已收回對其相關(guān)投資。
答：今年前三季度公司自營的負(fù)極材料業(yè)務(wù)產(chǎn)銷量其實(shí)同比是提升的，產(chǎn)銷率相對也比較高，但受產(chǎn)品價(jià)格大幅下降的影響，負(fù)極材料業(yè)務(wù)的營收發(fā)展受限。此外，受益于降本增效多重舉措，公司第三季度負(fù)極材料盈利能力已經(jīng)環(huán)比改善，后續(xù)也會持續(xù)加強(qiáng)降本增效工作。
答：在客戶端，我們主要面向儲能領(lǐng)域企業(yè)，相較于行業(yè)同類產(chǎn)品，我們負(fù)極材料循環(huán)次數(shù)和安全性能方面會更加有優(yōu)勢。未來公司負(fù)極材料成品也將主要供應(yīng)給儲能領(lǐng)域客戶，部分會配置動力及數(shù)碼類客戶。
答：前三季度，公司通過安徽、福建基地已具備4萬噸/年石墨化、2萬噸/年人造石墨產(chǎn)能。我們其實(shí)前期規(guī)劃了國內(nèi)整體15萬噸人造石墨產(chǎn)能，并計(jì)劃擇機(jī)協(xié)同境外資源啟動5萬噸負(fù)極材料的海外產(chǎn)能建設(shè)，但目前基于終端市場情況，我們在建的福建二期與重慶合計(jì)年產(chǎn)10萬噸人造石墨項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度有所放緩，后續(xù)將根據(jù)市場情況及客戶需求分步地安排建設(shè)進(jìn)度、產(chǎn)能釋放等。
答：雖然現(xiàn)在人造石墨終端的價(jià)格有所低迷，但是前端的原材料成本價(jià)格也在下降。后續(xù)公司一方面也正通過規(guī)模化產(chǎn)能建設(shè)去降低管理成本邊際，同時在保障產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性的前提下，采用優(yōu)化導(dǎo)電和保溫結(jié)構(gòu)等降低能耗措施以及提升技術(shù)工藝等方式去降本增效。此外，公司開展的鋰電裝備業(yè)務(wù)也將在產(chǎn)品性能、節(jié)能降耗等方面更好賦能正在建設(shè)的重慶及福建生產(chǎn)基地。未來我們將努力實(shí)現(xiàn)毛利率的優(yōu)化提升。
答：科達(dá)制造本身是做陶瓷機(jī)械的，生產(chǎn)線的供應(yīng)中間有一段是窯爐這類燒成產(chǎn)品，我們發(fā)現(xiàn)鋰電材料的燒結(jié)過程，其實(shí)和瓷磚的燒制過程是比較像的，所以針對鋰電材料的燒結(jié)研發(fā)了相關(guān)燒成設(shè)備。基于30余年的陶機(jī)裝備的研發(fā)技術(shù)及經(jīng)驗(yàn)積累，公司于2022年戰(zhàn)略性開啟了鋰電材料裝備業(yè)務(wù)，目前已有鋰精礦、正負(fù)極材料等裝備的研發(fā)成果，未來將進(jìn)一步延伸產(chǎn)品線。 鋰電裝備訂單目前來看，需求相比去年確實(shí)有所減緩。其中，部分投資者把投負(fù)極材料的周期拉長了，也有部分投資者可能繼續(xù)看市場情況再定。
答：藍(lán)科鋰業(yè)前三季度碳酸鋰產(chǎn)量約2.58萬噸，銷量約2.84萬噸，庫存約0.16萬噸；前三季度收入55.11億元、凈利潤32.30億元，為公司帶來超14億元的歸母凈利潤貢獻(xiàn)。
答：碳酸鋰價(jià)格的波動對上游企業(yè)來說是沒法控制的，但鹽湖提鋰在市場上具有很大的價(jià)格競爭優(yōu)勢，未來也會保持這種優(yōu)勢。我們也將盡可能去推動藍(lán)科鋰業(yè)持續(xù)的降本以及技術(shù)優(yōu)化工作，并探討、支持相關(guān)激勵機(jī)制，促進(jìn)藍(lán)科鋰業(yè)的長期、可持續(xù)發(fā)展。同時，我們也將通過藍(lán)科鋰業(yè)持續(xù)的現(xiàn)金分紅，逐步推動我們主營業(yè)務(wù)在全球市場的投資及布局。
答：藍(lán)科鋰業(yè)目前持續(xù)推進(jìn)技改，并采用增加天然氣供應(yīng)等措施保障冬季生產(chǎn)，將爭取完成今年生產(chǎn)目標(biāo)3.6萬噸，加上去年底庫存，銷售目標(biāo)4萬噸。 藍(lán)科鋰業(yè)目前擁有3萬噸/年碳酸鋰產(chǎn)能裝置，截至前三季度，藍(lán)科鋰業(yè)最高日產(chǎn)量已突破140噸。未來2~3年內(nèi)，公司希望通過技術(shù)提升、工藝升級、后端沉鋰母液回收等方式，爭取實(shí)現(xiàn)5萬噸/年以內(nèi)的產(chǎn)能。
答：公司間接持有藍(lán)科鋰業(yè)43.58%股份，控制其48.58%投票權(quán)。藍(lán)科鋰業(yè)的凈利潤會以48.58%的比例計(jì)算在公司的投資收益中，但對公司歸母凈利潤的影響為43.58%，今年前三季度影響公司歸母凈利潤約14億元。
問：未來藍(lán)科鋰業(yè)對公司是否會維持高分紅的狀態(tài)，公司層面是否也會一直保持高分紅？
答：如果未來碳酸鋰維持一個比較合適的價(jià)格，藍(lán)科鋰業(yè)每年也會有一定的收益。在保障藍(lán)科鋰業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、技改、研發(fā)等支出的情況下，近兩年雙方股東也達(dá)成共識盡可能地分紅。從科達(dá)角度來說，這幾年隨著公司收益的增加，公司分紅金額也持續(xù)增加，這是我們作為上市公司的態(tài)度，希望公司隨著整體經(jīng)營情況的變好，能夠?yàn)楣蓶|帶來更好的回報(bào)。所以在公司保持不錯利潤貢獻(xiàn)的情況下，我們會保持比較好的分紅水平。
答：藍(lán)科鋰業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營主要是由管理層負(fù)責(zé)，而在董事會層面，會決策藍(lán)科鋰業(yè)的重大事項(xiàng)，并聽取藍(lán)科鋰業(yè)的經(jīng)營匯報(bào)。藍(lán)科鋰業(yè)董事會由5名成員構(gòu)成，其中科達(dá)制造提名2位董事，分別為科達(dá)制造的董事張仲華先生、董秘李躍進(jìn)先生，而張董目前也擔(dān)任藍(lán)科鋰業(yè)的董事長。股東雙方會在董事會層面探討藍(lán)科鋰業(yè)的未來發(fā)展，支持藍(lán)科鋰業(yè)的各項(xiàng)技改、研發(fā)、經(jīng)營管理工作。
答：建材機(jī)械方面，更多是海外基地的建設(shè)和陶機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈吸納一些優(yōu)秀的企業(yè)、技術(shù)，比如今年啟動了土耳其基地的建設(shè)，也收購了兩個配件耗材的標(biāo)的等，但這些項(xiàng)目的資本開支相對不大。海外建材方面，主要是陶瓷、潔具、玻璃等建材項(xiàng)目的建設(shè)，目前公司坦桑尼亞和秘魯?shù)慕ㄖＡa(chǎn)項(xiàng)目、喀麥隆及科特迪瓦的陶瓷項(xiàng)目等正在建設(shè)中。鋰電材料方面，主要是福建二期基地和重慶基地合計(jì)年產(chǎn)10萬噸人造石墨產(chǎn)能的建設(shè)，不過相關(guān)建設(shè)進(jìn)度有所放緩，另外國外的石墨礦也在勘探過程中，等勘探報(bào)告出來后再做下一步計(jì)劃。
答：公司董事會由12名董事組成，已形成了與業(yè)務(wù)結(jié)合有效的管理模式，其中董事長負(fù)責(zé)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃，三位執(zhí)行董事分別管理公司陶瓷機(jī)械、海外建材、鋰電材料業(yè)務(wù)，另有四位大股東提名的非執(zhí)行董事以及四位獨(dú)立董事提供專業(yè)判斷及行使監(jiān)督職能。目前，各大股東對公司現(xiàn)在的管理模式、經(jīng)營發(fā)展及戰(zhàn)略規(guī)劃等方面還是都比較認(rèn)可的。
答：基于對公司的了解以及認(rèn)可，公司前十大股東中有三位下游的客戶相關(guān)方，比如第一大股東梁總（宏宇創(chuàng)始人）、新明珠、謝悅增，他們是通過2020年定增進(jìn)入科達(dá)的前十大股東。其中，梁總最早是在2019年初通過二級市場自行買入成為持股5%以上大股東，基于對公司的認(rèn)可再通過定增成為公司第一大股東，今年的下半年其實(shí)梁總也再次在二級市場增持科達(dá)制造的股票，也是基于對公司戰(zhàn)略和發(fā)展的認(rèn)可，看好公司海外的布局。這幾年，公司在做好經(jīng)營的基礎(chǔ)上，持續(xù)通過現(xiàn)金分紅、股份回購等措施來持續(xù)回報(bào)投資者，相信各位股東對公司還是很有信心的。
答：經(jīng)過公司與梁總溝通，首先梁總的質(zhì)押比例會控制在一定范圍內(nèi)，目前股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)有限，不存在平倉風(fēng)險(xiǎn)。其次梁總的股票質(zhì)押并非為自己的融資，而是為其控制的企業(yè)在日常經(jīng)營中進(jìn)行融資提供的增信措施，而相關(guān)主體的融資用于各自的生產(chǎn)經(jīng)營、資金周轉(zhuǎn)等，還款來源是相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營收入及自籌資金。 并且，梁總自身也具有很好的履約能力，若后續(xù)有相關(guān)平倉風(fēng)險(xiǎn)，梁總也將采取包括但不限于補(bǔ)充保證金等措施應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。
答：公司商譽(yù)約9億，近一半來自于藍(lán)科鋰業(yè)，雖然近期碳酸鋰價(jià)格有所下跌，但藍(lán)科成本較低，且為綠色循環(huán)項(xiàng)目，具備很好盈利水平及競爭優(yōu)勢；其他主要來自于海外建材和建材機(jī)械板塊，相關(guān)子公司的生產(chǎn)經(jīng)營及運(yùn)營情況良好;
