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1月5日，佛塑科技公告，其發行股份購買金力新能源的事項，已獲證監會同意注冊批復。
這筆并購買賣金額，高達50.8億元，佛塑管理層已籌備一年多；一旦順利完成，佛塑的資產規模將沖至180億元，切入電池薄膜材料。
佛塑成立于1988年，由董事長唐強領銜，其核心主業為高分子功能薄膜與復合材料，應用于新能源汽車、特高壓電網、醫療防護等。
可惜，其規模已停滯多年，巨額并購是破局的關鍵一招，備受矚目。2025年以來，佛塑股價大漲2.3倍，市值站上145億元。
“未來公司的發展方向，還是聚焦主業。”《21CBR》記者以投資者身份致電佛塑董秘辦，其負責人表示。
標的河北金力股份，其年營收約為26.3億，約為佛塑的1.2倍，125億的資產規模，為后者的2.6倍。
金力專業能力也不俗，主要制造鋰電池濕法隔膜，是新能源汽車與儲能的核心材料，在國內細分市場占有率為18%，排名第二，供應寧德時代、比亞迪等頭部大廠。
三年前，金力嘗試沖刺科創板，估值約百億，無奈以失敗告終。其100%的股權，現估價50.8億，已大幅回撤，仍然等同佛塑的總資產。
截至2025年9月末，買主的賬面現金，只有4.63億元。唐強為首的管理層，準備以股份支付46.8億元，現金付款4億元。
佛塑也將向控股股東增發股份，以募集最多10億元資金，用于支付部分款項，并補充日常所需。
據佛塑董秘辦人員告訴《21CBR》記者，其主要制造傳統高分子材料，例如雙向拉伸薄膜，其同樣在新能源領域，只是多用在電容器。
兩家公司在原料端、生產端等方面，具備技術共通性，利于增強對供應商的議價權，提升供應鏈穩定性，也可共享研發資源。
同時，大股東廣新控股，正謀劃推進“4+4+2”產業體系，其中，要求做大做強四大戰略性新興產業，即集成電路、新能源、新材料和數字經濟。
這家材料龍頭，九成收入來自雙向拉伸薄膜、光學薄膜等，業務已陷疲態，其2024年收入為22.2億元，與上年大體持平，仍處于10年來的低點。
其資產規模，將一舉突破180億元，營收有望沖刺50億元，且獲得可觀保底利潤承諾。
“標的公司憑借鋰電池濕法隔膜拳頭產品，市占率快速提升，具有成長確定性。”
官方公告中稱，兩者結合，將“形成短期業績支撐+長期價值釋放”雙輪驅動模型。
其在2024年10月，正式公告收購動議，彼時，金力恰處于業績低谷，一度陷入階段性虧損。2025年起，其經營環境大幅改善，1-10月已掙得2.55億元。
8位交易方與之簽署《業績補償協議》，承諾金力2025年-2027年，凈利潤不低于2.3億元、3.6億元、6.1億元，增速在60%-70%以上。
“未來，下游行業保持較強需求的帶動下，標的公司產能進一步釋放。”官方預期，金力生產效率、成本將持續優化，帶動盈利能力提升。
截至2025年6月末，其共有46條產線 億平方米。據預測，全年銷量預計超 45億平方米。
只是，金力也向銀行申請大量借款，債務負擔較大。截至去年6月末，金力有息負債合計69.12億元，一年內到期約25.22億元。
一旦完成并表，佛塑總負債增至102.5億元，資產負債率升至55.5%，償債壓力陡增，帶來一定的財務壓力。
佛塑專門給過解釋，稱金力未來三年到期債務，主要為投建生產設施的長期銀行借款，短期不存在流動性風險。
成立初期，其業務集中在塑料制品領域，一度占據相當份額，隨后競爭加劇，利潤空間日益收窄。
其后，管理團隊加強自主研發，攻下光學薄膜、電工薄膜等關鍵材料，尤其在BOPA薄膜領域，在國內首家完成量產，成功開辟新增長曲線。
即便如此，一舉出手50億，在佛塑38年來仍屬首次，顯示大股東與管理層推動轉型的迫切。
據其2025年經營計劃披露，預備以核心產品在細分市場的領先地位為基礎，加強技術創新，打造具有技術優勢和高附加值的產品族群。
2025年11月，其攜手紫金礦業，共同投資建設電池級硫化鋰中試平臺，擬建設100噸/年硫化鋰生產線%。
2025年9月，佛塑聯手湖南石化，在湖南投資建設“聚酰胺-尼龍薄膜一體化項目”。合資公司注冊資本9.6億元，佛塑出資5.76億元，股權比例為60%。
湖南石化擁有全球單套規模最大的己內酰胺產業鏈，在原料供應具有優勢，佛塑將借此打通上游，達成更好協同效應。
7月，佛塑擬公開掛牌轉讓佛山市三水長豐塑膠100%股權，作價1.8億元。官方稱，此舉旨在集中資源聚焦主力，提升核心競爭力。
于唐強團隊而言，一場“騰籠換鳥”轉型已然啟幕，一旦并入金力，將迎來一個全新的起點。
