氧化鋁呈現易漲難跌局面。基本面上，供應端氧化鋁晉豫黔雖有復產預期，但受制于鋁土礦保供壓力，難有大規(guī)模增產，需求端電解鋁廠產能穩(wěn)步推進，原料庫存處于安全邊際，跨區(qū)域采購增加，利好期價，同時由于氧化鋁的投機屬性，預計價格區(qū)間在【3750，4000】。

　　鋁：基本面偏淡局面下以關注宏觀變動為主，包括美國CPI、國內政策落地情況。單邊維持低位做多思路，前期多頭可持有；跨期方面等待近月宏觀偏多資金釋放完畢可謹慎參與跨期反套；跨市方面由于海外波動較強、進口虧損窄幅震蕩，不宜入局；場外則以低價累購策略為主。

　　牙買加氧化鋁生產企業(yè)Jamalco宣布不可抗力，由于其港口和輸送帶在7月份被颶風Beryl摧毀后的替代運輸安排。8月1日不可抗力聲明已分發(fā)給一些客戶。7月初，颶風貝麗爾(HurricaneBeryl)襲擊了牙買加和加勒比海其他地區(qū)，Jamalco的港口被颶風摧毀。消息人士表示維修預計將持續(xù)四至六周。

　　喀麥隆政府與澳大利亞初級礦業(yè)公司Canyon Resources（該公司正在通過其子公司Camalco開發(fā)Minim Martap鋁土礦項目）簽署了一項采礦協(xié)議，該協(xié)議涉及開采位于喀麥隆北部阿達馬瓦大區(qū)的這一礦藏。該采礦協(xié)議規(guī)定了參與項目各方的權利和義務，它的簽署為共和國總統(tǒng)簽署經營許可證鋪平了道路。在喀麥隆政府與Camalco展開談判近3年之后，Minim Martap鋁土礦的實際開采才邁出了這一步。

　　不完全整理，2024年7月國內共10個鋁項目開工、投產。其中，中鋁瑞閩鋁精深加工循環(huán)經濟擴能項目、新疆中雅科技高性能電極箔新項目、安徽辰隆鋁業(yè)年產10萬噸再生鋁項目等6個鋁相關項目開工；和平鋁業(yè)衡水基地擠壓車間4500T生產線、江陰納力新能源動力電池國際先進復合鋁箔集流體生產線級阻燃防火金屬復合材料項目等4個鋁相關項目投產。

　　【國家發(fā)改委等三部門印發(fā)《加快構建新型電力系統(tǒng)行動方案（2024—2027年）》】

　　探索新能源就近供電、聚合交易、就地消納的“綠電聚合供應”模式。探索光熱發(fā)電與風電、光伏發(fā)電聯(lián)營的綠電穩(wěn)定供應模式。

　　成本端，氧化鋁上游鋁土礦價格維持高位運行。國內礦方面，山西將繼續(xù)開展安全生產督察直至年底，礦山復工復產以安全為主，國內鋁土礦開采局勢并未放松。海外礦方面，幾內亞雨季導致發(fā)運量下降，印尼前期提出的放開禁礦政策并未落地，而澳礦后續(xù)或有一定增量，但短期尚未看到海漂量上升跡象。

　　當前，幾內亞本期發(fā)運量環(huán)比跌63.94%，澳大利亞本期發(fā)運量環(huán)比跌16.74%。海漂量周度環(huán)比下行，環(huán)比跌47%，本期發(fā)運量在139.36萬噸。國內港口到港量在514.88萬噸，環(huán)比漲62.25%，前期海漂貨源逐步入港，短期入港量尚未進入緊縮狀態(tài)，氧化鋁廠提貨也較為積極。港口庫存量為2375萬噸，環(huán)比增6.84%，主要港口煙臺港庫存環(huán)比漲11.11%，其他港口到港量增減均有。由于船期問題，幾內亞礦端緊張問題尚未傳導至入港端，預計未來澳礦現貨量將逐步上升，幾內亞礦端發(fā)運邊際減少，市場可以交易礦端收緊預期。

　　氧化鋁期貨價格穩(wěn)中偏強。現貨端貨源有限，持貨商挺價意愿較強，報價維持在3880-4025元/噸附近。經調研，氧化鋁現貨上周成交8000噸，主要流向貴州鋁廠，目前貴州、重慶方面長單供應不足，廣西現貨庫存有限，帶來了氧化鋁現貨端偏緊局面。

　　基本面上，供應端，貴州某氧化鋁廠8月2日停產，9號重啟，涉及產能90萬噸/年左右；山西某氧化鋁廠部分檢修尚未結束，涉及產能100萬噸/年。高利潤局面下，氧化鋁廠未來增產意愿強烈，但是受制于礦石端供應多元化帶來的不確定性，保供壓力大、檢修頻率增加。整體來看，氧化鋁廠產能預增而不能。

　　需求端，電解鋁運行產能維持邊際增加，四川啟明星、貴州安順均進入復產或技改階段，雙元鋁業(yè)30萬噸/年新投產也值得關注。電解鋁廠對氧化鋁需求增加，周度消耗量在159.05萬噸，環(huán)比增0.06萬噸，利多氧化鋁期價。

　　氧化鋁呈現易漲難跌局面。基本面上，供應端氧化鋁晉豫黔雖有復產預期，但受制于鋁土礦保供壓力，難有大規(guī)模增產，需求端電解鋁廠產能穩(wěn)步推進，原料庫存處于安全邊際，跨區(qū)域采購增加，利好期價，同時由于氧化鋁的投機屬性，預計價格區(qū)間在【3750，4000】。

　　宏觀上情緒反復，美國上周初請失業(yè)金人數下降1.7萬至23.3萬人，創(chuàng)一年來最大降幅，顯示就業(yè)市場有所回暖。當周續(xù)請失業(yè)救濟人數上升至187.5萬人，再創(chuàng)2021年11月以來新高，緩解就業(yè)市場擔憂，美股應聲創(chuàng)下 2022年以來最大漲幅。基本面淡季下，宏觀主導，未來需要特別關注的是對美國“衰退”風險情緒的釋放。特別是可能存在的一些主動釋放風險的行為，例如美聯(lián)儲和日本央行在9月前或采取的相關舉措，這種風險的釋放可能會被放大，對市場情緒產生更深層次的影響。。

　　供應端，本周實際產量在82.81萬噸，周增0.04%。原生鋁全樣本調查下，目前運行產能在4336.25萬噸/年，環(huán)比持平。供應端，國內方面，本周產能平穩(wěn)運行，后續(xù)可關注貴州安順鋁業(yè)、雙元鋁業(yè)30萬噸/年產能投產預期、四川啟明星改造計劃、內蒙古增產對電解鋁市場供應端的催化。

　　鋁市整體價格弱勢反彈，上周初帶動了下游備貨積極性，但后續(xù)由于出口利潤收縮、傳統(tǒng)地產、家電板塊偏弱，預計訂單增量在8月中旬期間難有較強韌性。

　　初端來看，鋁棒庫存小幅下行，但仍處于高位水平，市場承壓運行；鋁桿市場供應充足，九游官方入口終端訂單剛需采買；再生鋁制品由于鋁價反彈、公平競爭條例情緒影響消散而陸續(xù)復產，加工費低位震蕩，內卷嚴重；鋁型材終端處于淡旺季轉換階段，新能源汽車、電站、光伏組件訂單好轉；鋁箔方面，仍處于行業(yè)淡季，企業(yè)前期訂單量逐步下跌。

　　國內方面，鋁錠社會庫存繼續(xù)累積，由81.40萬噸上升至82.90萬噸；鋁棒庫存小幅去庫，九游官方入口由12.92萬噸下降至12.27萬噸，但仍處于往年高位。鋁錠庫存維持累積，供應端預計維持小踏步上行，而需求端逐步進入淡旺季轉換，對鋁型材、鋁線纜均有所拉動，但是由于訂單穩(wěn)定性仍有待商榷，我們對鋁錠去庫持觀望態(tài)度。

　　交易所方面，LME庫存逐步去化，表明全球需求仍有韌性；SHFE庫存期貨連續(xù)上行，倉單量處于高位，體現亞洲區(qū)消納能力的疲軟。

　　滬鋁仍將維持寬幅震蕩，以宏觀為主導，重點關注下周美國CPI數據、國內地產及政策數據，基本面上高庫存局勢難改，唯一利多點在于成本端支撐。單邊方面，前期低位多頭可持有，前幾周我們在18900-19000區(qū)間也建議套保多頭企業(yè)可逢低入場或采取場外低價累購模式。基差方面，可以看到本周基差從-60縮小至-50，期現價差維持震蕩，盈利率不高。

　　從期限結構來看，鋁市Contango結構明顯，近遠月價差實際有一定縮減，雖然鋁價短期上行，但持續(xù)性欠佳，而遠月有去庫預期和需求端轉暖預期，建議可在鋁價上行至偏高位、資金逐步獲利離場后進行跨期反套操作。跨市方面，進口虧損維持窄幅波動，海外鋁價受宏觀情緒反復影響較強，建議暫觀望為宜。

　　中國建筑材料流通協(xié)會固廢處置專業(yè)委員會隸屬于中國建筑材料流通協(xié)會，是開展基礎性、通用性、綜合性標準化科研和服務的社會公益類科研機構。

　　固廢處置專委會嚴格按照《國務院關于印發(fā)深化標準化工作改革方案的通知》、《標準化法》、《團體標準管理規(guī)定》等指導文件開展服務工作，統(tǒng)籌協(xié)調建材行業(yè)標準化工作整體規(guī)劃部署，組織制定和持續(xù)完善建材行業(yè)專業(yè)標準體系；秉承創(chuàng)新的服務模式和個性化訂制服務理念，積極響應國家鼓勵制定發(fā)布滿足市場和創(chuàng)新需要的團體標準的號召，為建材行業(yè)高質量發(fā)展提供標準技術支撐。目前，專委會負責中建材協(xié)標準制修訂工作、標準推廣應用實施、創(chuàng)新技術成果轉化、標準化科學研究、合格檢測、評估認證、宣貫、培訓和解釋、提供技術資訊等工作。

　　科技成果評價對于推動科技創(chuàng)新、提高科技成果的質量和效益、促進科技成果轉化和應用、提高企業(yè)和社會影響力、獲取政策支持和經費資助、促進科研人員職業(yè)發(fā)展以及技術交易等方面都具有重要作用。

　　中國建筑材料流通協(xié)會科學技術獎是經國家科技部批準設立、在國家科技獎勵辦公室獎勵系列中，由中國建筑材料流通協(xié)會發(fā)起并具體承辦的面向全國范圍的行業(yè)科學技術獎項，每年評審授獎一次，名副其實為國家級獎項，公信力與權威性亦是行業(yè)公認。