·近年市場增速情況：2025年全年家用NAS整體市場增速超30%。2026年第一季度尚未完全結(jié)束，1-2月數(shù)據(jù)顯示全球家用NAS市場整體增速在20%-30%區(qū)間，與調(diào)研機構(gòu)預(yù)期基本一致。分區(qū)域來看，美國、德國、日本等海外主要國家市場增速高于30%，是拉動全球市場增長的核心動力；國內(nèi)市場增速為15%-20%，低于海外整體水平。國內(nèi)增速偏低核心原因有兩點：一是國內(nèi)NAS市場參與品牌較多，綠聯(lián)、希杰、華為、衛(wèi)聯(lián)通、群暉等均有布局，市場競爭激烈；二是內(nèi)存等硬件成本上漲，對國內(nèi)市場擴(kuò)容形成一定拖累。

　　·海內(nèi)外市場結(jié)構(gòu)：當(dāng)前全球家用NAS市場海外占比65%，國內(nèi)占比35%，海外市場占主導(dǎo)地位。該占比結(jié)構(gòu)與兩地需求特征及市場發(fā)展階段相關(guān)。

　　·行業(yè)淡旺季特征：家用NAS市場具有明顯的淡旺季特征，1-2月為行業(yè)傳統(tǒng)淡季，主要是年末集中促銷活動結(jié)束后，TOC端消費需求進(jìn)入階段性低點，銷售表現(xiàn)通常偏弱。行業(yè)銷售旺季集中在4-5月、10-11月，對應(yīng)核心促銷節(jié)點包括國內(nèi)的618、雙十一，以及海外的亞馬遜Prime Day、黑色星期五等，促銷對消費需求的拉動效應(yīng)顯著。基于這一特征，年初1-2月的增速表現(xiàn)不代表全年水平：1-2月作為傳統(tǒng)淡季，若能保持30%左右的增速已高于以往市場預(yù)期，全年增速將更大程度取決于旺季銷售表現(xiàn)。

　　·AI NAS當(dāng)前發(fā)展階段：當(dāng)前具備本地模型、本地運算能力的AI NAS仍處于萌芽階段，各大廠商主打的相關(guān)AI NAS產(chǎn)品尚未正式開啟銷售，也未正式交付到用戶手中，目前尚未產(chǎn)生真正的銷量。盡管產(chǎn)品尚未落地，但AI NAS的市場需求已展現(xiàn)出較大潛力：本地模型、開源AI Agent助手在市場上熱度較高，應(yīng)用場景十分豐富，NAS的大量本地存儲能力與AI運算結(jié)合是最優(yōu)載體，因此受到用戶廣泛關(guān)注。部分等不及AI NAS正式上市的用戶，已選擇購買迷你PC作為本地運算能力的補充，當(dāng)前Mac mini以及英特爾、AMD推出的高端迷你PC銷售熱度較高。

　　·AI NAS發(fā)展驅(qū)動因素：未來全行業(yè)NAS產(chǎn)品都將向AI方向迭代，整體產(chǎn)品推廣將按照先高端后中低端的路徑推進(jìn)：首先推出搭載高性能CPU、GPU、NPU運算模塊的高端NAS產(chǎn)品，后續(xù)逐步向中低端NAS產(chǎn)品適配本地中小模型，推動AI功能在全價位段NAS產(chǎn)品的覆蓋。同時隨著AI算法、AI模型的向下兼容優(yōu)化，過往AI性能不足的普通NAS產(chǎn)品也可通過適配本地中小模型實現(xiàn)AI功能升級，進(jìn)一步擴(kuò)大AI NAS的覆蓋范圍，AI功能的普及將對整個NAS行業(yè)的市場發(fā)展形成明顯拉動作用。

　　·相關(guān)支持政策：地方層面已出臺針對性支持政策推動AI NAS產(chǎn)業(yè)發(fā)展，深圳市龍崗區(qū)推出相關(guān)補貼政策，對綁定開箱即用方案的AI NAS產(chǎn)品，給予購置用戶30%的購置補貼。相關(guān)政策具有明確的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向作用，將為AI NAS行業(yè)的發(fā)展提供良好的政策環(huán)境，助力產(chǎn)品的市場推廣與用戶認(rèn)知度提升。

　　·滲透率低核心原因：國內(nèi)家用NAS滲透率低的核心原因是用戶認(rèn)知度不足。NAS最早以面向B端的產(chǎn)品為主，主要為機房、企業(yè)提供大型存儲服務(wù)，使用門檻高、價格昂貴，不適合家庭場景使用。To C端家用NAS產(chǎn)品2020年才首次推出，發(fā)展時間較短，目前用戶認(rèn)知仍處于較低水平，其中海外用戶認(rèn)知度略高于國內(nèi)用戶。多數(shù)存在數(shù)據(jù)存儲剛性需求的用戶不知道NAS這類產(chǎn)品的存在，習(xí)慣將數(shù)據(jù)存儲在公有云網(wǎng)盤、移動硬盤等設(shè)備中，以解決手機、電腦存儲空間不足的問題。當(dāng)前市場教育持續(xù)推進(jìn)，通過廠商推廣、媒體宣傳、電商平臺促銷、親友介紹等方式，用戶對NAS的認(rèn)知度逐步提升，不少用戶了解到NAS可滿足私有數(shù)據(jù)存儲的剛需，行業(yè)每年保持百分之三四十的增長率，用戶規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。

　　·產(chǎn)品易用性優(yōu)化情況：早期家用NAS對普通用戶來說認(rèn)知門檻較高，不僅需要向用戶解釋NAS的定義，不少用戶也擔(dān)心產(chǎn)品操作難度大，使用體驗不佳。目前NAS產(chǎn)品的用戶體驗已得到大幅優(yōu)化，產(chǎn)品已實現(xiàn)插電、插網(wǎng)即可開機使用，僅需完成簡單的匹配適配工作即可正常操作，有效降低了使用門檻。當(dāng)前家用NAS市場的核心待解決問題仍是提升用戶對產(chǎn)品的認(rèn)知度，擴(kuò)大產(chǎn)品受眾覆蓋。

　　·核心用戶群體分類：家用NAS ToC端核心用戶群體按使用場景與使用身份劃分為四大類，各類群體的占比、需求特征及典型使用場景具體如下：

　　a. 家庭用戶：占比40%，覆蓋包含老人、小孩在內(nèi)的全家使用群體，需求側(cè)重NAS的易用性、高性價比，支持全家遠(yuǎn)程訪問、多設(shè)備多終端訪問，操作簡單可實現(xiàn)照片定時上傳、下載與分享，典型使用場景包括照片備份、多媒體共享、家庭云搭建。

　　b. 自由職業(yè)者與內(nèi)容創(chuàng)作者：占比20%，涵蓋攝影師、視頻剪輯師、自媒體博主等偏職業(yè)化人群，依賴大量存儲資源與協(xié)作共享功能，需求為NAS配置較高、支持高速讀寫、多設(shè)備（NAS之間、NAS與電腦之間）同步、保障數(shù)據(jù)安全，典型場景包括4K視頻存儲、團(tuán)隊項目共享、單反照片格式歸檔等。

　　c. 小微企業(yè)/小型工作室：占比15%，以10人左右規(guī)模的團(tuán)隊為主，普遍預(yù)算有限、無專業(yè)IT支持，需求為保障數(shù)據(jù)隱私安全、支持文件權(quán)限管理，可實現(xiàn)輕量化辦公與大容量存儲，典型使用場景為合同文檔、客戶資料、財務(wù)數(shù)據(jù)等企業(yè)信息本地存儲，可根據(jù)崗位設(shè)置不同數(shù)據(jù)訪問權(quán)限。

　　d. 極客玩家與科技愛好者：占比20%左右，特點是關(guān)注NAS高配置、DIY可能性與新技術(shù)應(yīng)用，重視開源生態(tài)、產(chǎn)品擴(kuò)展性與功能性，需求包括Docker容器支持、虛擬機部署、擴(kuò)展插件能力等，典型場景為搭建個人博客、智能家居中樞、代碼開發(fā)環(huán)境、3D渲染等。

　　四類用戶畫像并非完全隔離，同一用戶可能同時屬于多個類別，部分用戶會配備多臺NAS。

　　·海內(nèi)外用戶結(jié)構(gòu)差異：國內(nèi)NAS市場的用戶結(jié)構(gòu)與海外存在差異，其中家庭用戶的占比高于海外平均水平。該特征的形成主要與國內(nèi)用戶當(dāng)前對NAS的了解和認(rèn)知程度相對較低有關(guān)，多數(shù)國內(nèi)用戶仍將NAS定位為家庭存儲工具，使用需求以給全家存儲數(shù)據(jù)、照片、視頻為主。

　　·與公有云盤的對比優(yōu)勢：a. 公有云盤核心痛點：一是數(shù)據(jù)安全與隱私無法得到保障，公有云盤以百度云網(wǎng)盤、阿里云網(wǎng)盤、蘋果iCloud為典型代表，用戶租用服務(wù)商服務(wù)器空間存儲數(shù)據(jù)，按年或按月繳納服務(wù)費，數(shù)據(jù)既可能被黑客攻擊泄露，還會被網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)管機構(gòu)定期檢索抽查，已出現(xiàn)多起數(shù)據(jù)被檢索、丟失的事件，個人家庭監(jiān)控視頻、私拍照片等敏感內(nèi)容存在泄露風(fēng)險，僅適合存儲非重要數(shù)據(jù)；二是長期使用成本高昂，其中蘋果iCloud 2TB空間年收費達(dá)800余元，多年累積繳費總額較高，一旦停止繳費，存儲的數(shù)據(jù)會被全部清除，存儲空間也會被收回。b. NAS差異化優(yōu)勢：隱私安全性層面，NAS屬于私有云產(chǎn)品，數(shù)據(jù)全部存儲在用戶本地硬盤中，所有對外通信都經(jīng)過國內(nèi)外安全機構(gòu)的加密認(rèn)證，即便數(shù)據(jù)在公網(wǎng)傳輸過程中被截獲也僅為亂碼，無法被獲取實際內(nèi)容，不會被任何機構(gòu)隨意訪問，隱私安全性遠(yuǎn)高于公有云盤；成本層面，NAS為一次性購置，首次購買設(shè)備和硬盤的投入雖然高于公有云盤的年服務(wù)費，但后續(xù)無需再支付任何費用，可長期存儲數(shù)據(jù)，20到30年的使用周期內(nèi)都不會產(chǎn)生額外成本，長期使用成本遠(yuǎn)低于公有云盤。

　　·與移動存儲設(shè)備的對比優(yōu)勢：a. 移動存儲設(shè)備局限性：U盤、移動硬盤這類移動存儲設(shè)備僅適合臨時外出存儲場景，一是使用便捷性差，無法做到隨時隨身攜帶，且需要手動插接到電腦等終端設(shè)備上才能讀取數(shù)據(jù)，不支持自動備份和多人共享功能；二是傳輸效率較低，USB傳輸帶寬僅為5-10GB，傳輸大量數(shù)據(jù)時速度較慢；三是數(shù)據(jù)安全性弱，一旦硬盤損壞，存儲的數(shù)據(jù)會直接丟失，僅能作為臨時存儲方案，無法滿足長期穩(wěn)定的數(shù)據(jù)存儲需求。b. NAS對應(yīng)優(yōu)勢：NAS支持多設(shè)備、多人遠(yuǎn)程訪問，用戶通過電腦、手機等終端無論身處何地都可以隨時調(diào)取存儲的數(shù)據(jù)，還支持自動備份和數(shù)據(jù)共享功能，不需要手動插拔設(shè)備操作，存儲穩(wěn)定性和使用便捷性遠(yuǎn)高于移動存儲設(shè)備，是更適合長期數(shù)據(jù)存儲的方案。

　　·與迷你PC的對比優(yōu)勢：a. 存儲能力差異：迷你PC雖然普遍配置較高，CPU性能較強，可運行大量3D程序、AI模型，但通常僅支持1-2個硬盤位，且多配備SSD硬盤，整體存儲容量極小，即便具備較強的運算能力，也缺乏本地數(shù)據(jù)存儲支撐，運算所需的素材仍需從云端調(diào)取，無法充分發(fā)揮本地運算的數(shù)據(jù)隱私優(yōu)勢。而NAS有兩盤、四盤、六盤、八盤等多類配置的產(chǎn)品，存儲擴(kuò)展性極強，當(dāng)前單塊機械硬盤的最高容量已達(dá)30TB，可容納全家乃至企業(yè)的全部數(shù)據(jù)，充分滿足大量本地數(shù)據(jù)存儲需求。b. 運行模式差異：迷你PC搭載的是Windows等桌面操作系統(tǒng)，主要作為本地終端使用，無法長期持續(xù)運行提供服務(wù)；NAS采用服務(wù)器級操作系統(tǒng)，支持7×24小時不間斷運行，用戶可以通過電腦、手機等多終端遠(yuǎn)程訪問，由NAS完成運算后直接將結(jié)果反饋給用戶終端，使用場景更靈活，可作為獨立的家庭或小型企業(yè)數(shù)據(jù)中樞使用，和迷你PC的定位有本質(zhì)差異。

　　·本地部署AI Agent的優(yōu)勢：a. 云端部署AI Agent核心痛點：一是無法調(diào)用本地私有數(shù)據(jù)，僅能從云端搜索公開信息，僅能滿足娛樂交互類需求，無法實現(xiàn)對個人工作文件、視頻素材、專業(yè)領(lǐng)域的案件、病例等私有數(shù)據(jù)的整理分析，無法發(fā)揮生產(chǎn)力工具價值；二是使用成本高昂，云端運算需要消耗收費的Token，大量運算場景下費用較高，甚至可能出現(xiàn)訓(xùn)練一晚消耗幾十到幾百美金費用的情況；三是存在數(shù)據(jù)安全風(fēng)險，AI Agent操作權(quán)限較高，可能導(dǎo)致用戶本地數(shù)據(jù)被莫名上傳或刪除。b. 本地NAS部署AI Agent的優(yōu)勢：可直接調(diào)用NAS存儲的各類本地私有數(shù)據(jù)，實現(xiàn)對大量私有數(shù)據(jù)的整理、分析、生成概要，充分挖掘本地數(shù)據(jù)的價值，真正成為生產(chǎn)力工具；運算過程全部在本地完成，不需要消耗云端收費Token，僅需占用本地CPU、GPU資源，后續(xù)無需額外支付費用，即便長期運行進(jìn)行數(shù)據(jù)整理、學(xué)習(xí)也不會產(chǎn)生額外成本；同時數(shù)據(jù)不會流出本地環(huán)境，隱私安全性有充分保障，是AI Agent最優(yōu)的承載載體。

　　·競爭格局演變歷程：2024年之前，全球家用NAS市場由老牌廠商群暉、威聯(lián)通主導(dǎo)，兩家企業(yè)起步較早，核心業(yè)務(wù)為To B領(lǐng)域，憑借To B端的NAS產(chǎn)品覆蓋To C市場，合計占據(jù)全球40%-50%的市場份額，在海外市場優(yōu)勢尤為突出。2025年起，本土To C NAS廠商開始發(fā)力，其中綠聯(lián)大力拓展海外市場，覆蓋北美、歐洲核心國家（德國、英國、意大利、法國、西班牙）及亞太地區(qū)韓國、日本等市場，同步布局線上電商渠道與線下銷售網(wǎng)絡(luò)，海外銷量達(dá)到2024年的4倍以上，成為推動行業(yè)競爭格局變化的核心驅(qū)動因素。

　　·當(dāng)前全球及國內(nèi)格局：2025年全球及國內(nèi)家用NAS市場格局已發(fā)生明顯變化：全球市場方面，綠聯(lián)憑借海內(nèi)外市場的高速增長，To C NAS全球市占率達(dá)30%以上，位列全球第一；群暉市場份額受擠壓降至27%左右，排名第二；極空間基本未布局海外市場，僅依托國內(nèi)市場銷量獲得10%以上的市占率，排名第三；后續(xù)位次依次為威聯(lián)通、華為等廠商。國內(nèi)市場方面，綠聯(lián)同樣占據(jù)首位，極空間因國內(nèi)市場占比較高排名第二；后續(xù)依次為群暉、威聯(lián)通、華為，其中華為僅布局國內(nèi)市場，位列國內(nèi)市場第三至第四位。

　　·本土廠商競爭優(yōu)勢：本土廠商能夠搶占群暉、威聯(lián)通的市場份額，是多維度優(yōu)勢共同作用的結(jié)果：a.硬件配置層面：群暉、威聯(lián)通產(chǎn)品迭代緩慢，仍沿用三四年前的配置，CPU為老舊的英特爾賽揚、阿圖木系列，內(nèi)存為DDR2/3系列；綠聯(lián)同盤位產(chǎn)品采用英特爾第12代處理器，配置較群暉高3-4代，可選酷睿I3、I5、I7等高規(guī)格配置，硬件性能差距顯著。b.定價層面：NAS產(chǎn)品以盤位為核心定價依據(jù)，群暉四盤位產(chǎn)品搭載賽揚CPU售價約3000元，綠聯(lián)同盤位產(chǎn)品搭載I3/I5處理器售價同樣在3000元左右，同等價格下配置優(yōu)勢突出。c.軟件體驗層面：群暉產(chǎn)品需要用戶具備一定IT能力，需手動配置網(wǎng)絡(luò)、存儲池等參數(shù)，安裝多個APP方可使用；綠聯(lián)產(chǎn)品支持一鍵配置，僅需1個APP即可訪問全部存儲內(nèi)容，學(xué)習(xí)成本極低，用戶體驗更優(yōu)。d.推廣售后層面：群暉、威聯(lián)通以To B業(yè)務(wù)為主，互聯(lián)網(wǎng)宣傳投入較少；綠聯(lián)2025年拓展海外市場時，通過媒體投流、KOL評測等方式加大宣傳力度，同時配置完善的海外售前、售后及技術(shù)支持團(tuán)隊，服務(wù)能力更完善。

　　·核心參與廠商現(xiàn)狀：不同類型參與廠商的發(fā)展現(xiàn)狀及競爭力差異顯著：a.老牌臺廠（群暉、威聯(lián)通）：兩三年前就感知到市場競爭加劇，但To B為核心業(yè)務(wù)，To C端產(chǎn)品迭代需要投入至少一二百人團(tuán)隊重構(gòu)系統(tǒng)、持續(xù)優(yōu)化用戶體驗，投入產(chǎn)出比較低，因此仍以老機型為主，無明顯產(chǎn)品更新，市場份額將持續(xù)被本土廠商侵蝕。b.國內(nèi)大廠：華為三四年前推出NAS產(chǎn)品后無迭代更新，認(rèn)為NAS市場短期難以爆發(fā)，持觀望態(tài)度，僅布局國內(nèi)市場，競爭力較弱；聯(lián)想NAS歸屬選件事業(yè)部，均為第三方硬件貼牌，軟件由第三方小團(tuán)隊開發(fā)，產(chǎn)品體驗參差不齊，處于試水階段，銷量持續(xù)下滑；小米自2024年底宣布布局NAS后產(chǎn)品多次跳票，原計劃2025年618、雙十一及12月發(fā)布均未落地，截至2026年年初仍未推出產(chǎn)品，主要因低估NAS研發(fā)門檻，需要適配生態(tài)需求且疊加AI功能要求，產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期。c.中小廠商：極空間2019年成立，核心團(tuán)隊來自樂視，軟件能力較強但公司規(guī)模僅100余人，缺乏硬件開發(fā)能力及資金投入，2025年以來增長緩慢；冰晶科技、烏云創(chuàng)新等初創(chuàng)廠商主打海外垂類市場，品牌知名度、推廣能力不足，銷量慘淡，僅能維持基本運營。d.軟件廠商飛牛：核心業(yè)務(wù)為免費提供NAS操作系統(tǒng)，累計下載量超100萬，2025年雙十一與零氪聯(lián)合推出硬件產(chǎn)品，但價格高、配置一般，銷量僅數(shù)千臺，暫無成熟盈利模式。目前綠聯(lián)是行業(yè)中份額最高、競爭力最強的廠商，軟件開發(fā)及人員配置優(yōu)勢突出。

　　·未來競爭核心要素：家用NAS行業(yè)未來的核心競爭要素為產(chǎn)品定義能力、軟硬件綜合研發(fā)能力，同時需要配套完善的市場推廣及服務(wù)體系。行業(yè)研發(fā)及運營門檻較高，新進(jìn)入者及中小廠商難以在短時間內(nèi)完成人員補充、技術(shù)沉淀及市場積累，無法快速實現(xiàn)彎道超車，行業(yè)格局短期內(nèi)將保持相對穩(wěn)定。

　　·上游漲價影響及傳導(dǎo)：上游存儲芯片等零部件漲價對PC、手機、NAS全行業(yè)均產(chǎn)生影響。NAS行業(yè)漲價起始于2025年雙十一后，受雙十一期間電商平臺價格管控要求限制，此前未隨意調(diào)整價格，管控結(jié)束后全行業(yè)大廠普遍啟動漲價。漲價幅度根據(jù)產(chǎn)品配置有所差異，低端機型單臺漲價300-400元，高端機型單臺漲價700-800元甚至更高，廠商調(diào)價目標(biāo)為維持終端售價毛利率不變。漲價對NAS銷量無明顯負(fù)面影響，九游體育與PC、手機用戶多為更新?lián)Q代需求、漲價后易持觀望態(tài)度不同，NAS當(dāng)前處于空白市場拓展階段，用戶多存在存儲剛需，對價格敏感度較低，從2026年1-2月的市場表現(xiàn)來看，行業(yè)仍保持增量增長，未出現(xiàn)因漲價導(dǎo)致的市場萎縮情況。

　　·行業(yè)盈利水平：行業(yè)硬件毛利率呈現(xiàn)明顯區(qū)域差異，國內(nèi)市場毛利率為10%-20%，受市場價格競爭激烈影響利潤空間偏低；海外市場毛利率約30%，受益于更高的終端售價與競品對標(biāo)情況，利潤空間更高。當(dāng)前行業(yè)凈利潤暫無法準(zhǔn)確核算，因行業(yè)仍處于發(fā)展階段，人員、市場等相關(guān)投入尚未形成嚴(yán)格考核指標(biāo)，與PC等成熟市場存在差異。盈利模式方面，行業(yè)收入僅來自硬件銷售，采用買硬件送軟件的模式，NAS操作系統(tǒng)、應(yīng)用商店內(nèi)應(yīng)用均可免費下載，也可通過Docker容器下載第三方開源應(yīng)用，無云備份、AI、擴(kuò)容等增值服務(wù)收費，區(qū)別于公有網(wǎng)盤按年、按月付費的模式，同時廠商不會獲取用戶使用習(xí)慣與數(shù)據(jù)，可充分保障用戶隱私安全。

　　·上游零部件國產(chǎn)化情況：當(dāng)前上游存儲顆粒等核心零部件主要由三星、美光、海力士等海外成熟廠商供應(yīng)，國產(chǎn)存儲廠商主要為長鑫（內(nèi)存）、長存（存儲）兩類。現(xiàn)階段國產(chǎn)化替代難度較大，存在多方面限制：一是國產(chǎn)廠商技術(shù)尚未達(dá)到海外頭部廠商水平，產(chǎn)能也存在明顯局限性；二是國產(chǎn)品牌產(chǎn)品性能弱于海外競品，但價格甚至高于海外產(chǎn)品，無性價比優(yōu)勢；此外國內(nèi)存儲顆粒的流片、生產(chǎn)、封裝環(huán)節(jié)也存在缺貨問題，因此目前尚無較好的國產(chǎn)替代方案，行業(yè)仍以采用海外產(chǎn)品方案為主。

　　·長期產(chǎn)品定位：NAS最初僅作為便攜或簡單私有云存儲設(shè)備，用于釋放手機存儲空間、備份用戶數(shù)據(jù)，解決手機空間不足問題。依托軟件生態(tài)的逐步發(fā)展及技術(shù)迭代，NAS功能持續(xù)升級，逐步搭載在線音視頻編解碼播放功能，支持通過Docker容器適配第三方應(yīng)用，甚至可部署虛擬機、安裝第三方操作系統(tǒng)，功能覆蓋范圍不斷拓展。當(dāng)前隨著AI技術(shù)發(fā)展，NAS行業(yè)開始適配本地AI模型、AI agent本地助手，適配千萬3.5這類中小模型成為行業(yè)發(fā)展趨勢。未來NAS將定位為家庭/小微企業(yè)小型服務(wù)器，可放置在家中、辦公室、客廳等場景，承載全量運算功能，包括文件整理、視頻運算、3D圖像渲染等，運算完成后將結(jié)果反饋至終端設(shè)備，用戶出差、旅游時都可通過電腦、手機訪問相關(guān)內(nèi)容，終端僅作為輸入輸出設(shè)備，甚至可在NAS中運行游戲，通過遠(yuǎn)程操作即可使用相關(guān)功能。

　　·未來增長邏輯：NAS未來還將承擔(dān)家庭AIOT家居中樞、家庭安全服務(wù)器的核心角色，家庭場景下的攝像頭、安防設(shè)備、門鈴、門鎖等各類IOT設(shè)備運行過程中會產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)，上述數(shù)據(jù)均可存儲至NAS中，NAS可定期對存儲的全量數(shù)據(jù)進(jìn)行自動化分析整理，無需用戶手動逐一查看處理相關(guān)內(nèi)容，例如可統(tǒng)計用戶2025年的家庭拍攝視頻內(nèi)容、居家學(xué)習(xí)情況、日常下班時間等各類生活相關(guān)數(shù)據(jù)，為用戶提供智能化、自動化的數(shù)據(jù)梳理服務(wù)。當(dāng)前數(shù)據(jù)存儲、本地AI運算需求持續(xù)提升，NAS作為承載數(shù)據(jù)存儲、本地運算的核心設(shè)備，其普及程度將不斷提升，未來每戶家庭都將產(chǎn)生NAS配置需求，行業(yè)將具備持續(xù)穩(wěn)定的增長動力。

　　Q: 25年及26年全球及中國家用NAS的市場規(guī)模、增速，以及家用NAS在NAS行業(yè)中的占比情況如何？

　　A: 25年因Q1尚未完成，整體市場增速符合調(diào)研機構(gòu)預(yù)期，約20%-30%，主要由海外市場拉動，美國、德國、日本等主要國家增速超30%；國內(nèi)因綠聯(lián)、希杰、華為、衛(wèi)聯(lián)通、群暉等廠家較多，疊加內(nèi)存等硬件成本上漲，增速約15%-20%。全球市場中海外與國內(nèi)占比約為65%對35%。

　　A: 25年一季度尚未完成，目前統(tǒng)計的是一二月份的數(shù)據(jù)，三月份數(shù)據(jù)未統(tǒng)計完成。

　　A: 每年1-2月是NAS市場與TOC市場的淡季，銷售旺季集中在國內(nèi)618、雙十一及海外亞馬遜Prime Day、黑色星期五等節(jié)點，主要分布在四五月份及十一二月份；若1-2月能保持30%左右增速，仍高于以往預(yù)期。

　　Q: 25年、26年搭載AI功能的NAS滲透率是多少？對家用NAS需求是否有明顯拉動效應(yīng)？對行業(yè)量價提升是否有明顯貢獻(xiàn)？

　　A: 具有本地模型、本地運算能力的AI NAS仍處于市場萌芽階段，25年、26年尚未正式實現(xiàn)規(guī)模化銷售或用戶交付，暫無明確滲透率數(shù)據(jù)。AI NAS是行業(yè)未來核心趨勢，因本地模型與開源AI Agent等應(yīng)用場景豐富，NAS結(jié)合本地存儲與AI運算的模式具備最優(yōu)適配性；當(dāng)前用戶因AI NAS未上市，多選擇Mac mini、英特爾/AMD高端迷你PC作為本地運算需求的替代方案，雖市場需求潛力大，但尚未轉(zhuǎn)化為實際銷量。未來NAS產(chǎn)品將全面向AI化升級：先推出搭載高性能CPU/GPU/NPU運算模塊的高端AI NAS，后續(xù)中低端NAS也將綁定AI模型推向市場，同時AI算法與模型將向下兼容，普通NAS可適配本地中小模型參與AI NAS市場推廣。此外，深圳市龍崗區(qū)推出政策，AI NAS綁定開箱即用方案可享30%用戶購買補貼，強化了AI NAS發(fā)展的政策導(dǎo)向。整體來看，AI NAS目前對家用NAS需求、行業(yè)量價提升尚未產(chǎn)生明顯拉動效應(yīng)或貢獻(xiàn)，但長期趨勢明確。

　　Q: 全球與中國家用NAS占比存在差距的原因是什么？中國市場家用NAS普及度、滲透率及保有率較低的原因及具體痛點有哪些？中國廠商推出的產(chǎn)品解決了哪些痛點？

　　A: 2C NAS市場主要問題是用戶認(rèn)知度低，多數(shù)用戶有存儲剛性需求但不知曉NAS，因此選擇公有云網(wǎng)盤或移動硬盤存儲。NAS最早以To B為主，存在使用門檻高、價格貴、不適合家用的問題，To C NAS從2020年開始發(fā)展，綠聯(lián)、極空間等推出純To C產(chǎn)品。隨著營銷推廣、電商促銷及口碑傳播，用戶認(rèn)知逐步擴(kuò)張，認(rèn)知后發(fā)現(xiàn)NAS可解決私有數(shù)據(jù)存儲剛需，市場每年保持三四十的增長率。同時NAS用戶體驗持續(xù)優(yōu)化，以往存在定義陌生、使用復(fù)雜的痛點，現(xiàn)在產(chǎn)品已實現(xiàn)插電插網(wǎng)開機即用，僅需簡單匹配適配。

　　Q: 全球及中國市場家用NAS的核心用戶群如何？當(dāng)前與2022年ToC產(chǎn)品剛推出時的用戶畫像變化趨勢是什么？

　　A: 全球及中國ToC NAS用戶畫像整體相近，主要按使用場景或身份劃分四類：傳統(tǒng)家庭用戶占40%，覆蓋全家使用，需求易用性、高性價比及多終端遠(yuǎn)程訪問，場景包括照片備份、多媒體共享、家庭云搭建；自由職業(yè)者與內(nèi)容創(chuàng)作者占20%，包括攝影師、視頻剪輯師、自媒體博主等，依賴大量存儲與協(xié)作共享，需求高速讀寫、設(shè)備同步及數(shù)據(jù)安全，場景包括4K視頻存儲、團(tuán)隊項目共享、單反Raw格式照片歸檔；小微企業(yè)/小工作室占15%，多為10人左右團(tuán)隊，預(yù)算有限且無專業(yè)IT支持，需求文件權(quán)限管理及輕量化辦公，用于存儲合同文檔、客戶資料、財務(wù)數(shù)據(jù)等；極客玩家與科技愛好者占20%以上，對配置要求高，喜歡DIY或嘗試新技術(shù)，關(guān)注開源生態(tài)及擴(kuò)展性，需求Docker容器支持、虛擬機部署等，場景包括搭建個人博客、智能家居中樞、代碼開發(fā)環(huán)境等。四類用戶畫像并非完全隔離，存在重疊。國內(nèi)家庭用戶占比高于海外，因國內(nèi)對NAS認(rèn)知度較低，用戶更側(cè)重全家數(shù)據(jù)存儲需求。當(dāng)前與2022年ToC產(chǎn)品剛推出時的用戶畫像變化趨勢未提及具體差異。

　　Q: 與2022年嘉佑納斯推出時相比，NAS市場競爭格局有何變化？海外廠商及綠聯(lián)、極空間等本土廠商的市占率變化情況如何？本土廠商的核心競爭優(yōu)勢及差異化競爭點是什么？

　　A: 2024、2025年前，NAS市場最大份額由群暉、威聯(lián)通占據(jù)，兩家合計占比約四五十%，因2011年起步、以To B系統(tǒng)覆蓋To C業(yè)務(wù)，海外份額較大。國內(nèi)專做To C的綠聯(lián)、極空間崛起，憑借偏To C的硬件外觀設(shè)計及軟件用戶體驗，增長幅度大，既拓展新市場也侵蝕群暉、威聯(lián)通老用戶市場。2024年，群暉、威聯(lián)通市占率最高，綠聯(lián)、極空間排第三四位，華為、聯(lián)想、海康威視等因不專業(yè)占比低。2025年，綠聯(lián)大力拓展海外市場，銷量及銷售額較2024年增長4倍以上，全球To C NAS市場份額占30%多，擠壓群暉份額；極空間排第三。國內(nèi)市場2025年綠聯(lián)第一，極空間第二，群暉、威聯(lián)通、華為等隨后。本土廠商核心競爭優(yōu)勢為專注To C，硬件外觀及軟件用戶體驗更貼合普通用戶需求，操作簡單傻瓜化。

　　A: 原因綜合多方面：一是性價比更高，群暉、威聯(lián)通產(chǎn)品配置老舊且無迭代，而綠聯(lián)等本土廠商采用英特爾第12代酷睿I3/I5/I7等新配置，同盤位產(chǎn)品價格與前者基本一致；二是軟件體驗更優(yōu)，群暉產(chǎn)品需具備IT能力進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)、硬盤存儲池配置及多APP安裝，而綠聯(lián)等實現(xiàn)一鍵配置，僅需單一APP即可訪問所有內(nèi)容，降低用戶學(xué)習(xí)成本；三是售前售后及宣傳更到位，群暉、威聯(lián)通因主做To B業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)宣傳較少，而綠聯(lián)等通過媒體投流、KOL評測進(jìn)行宣傳，并部署海外技術(shù)支持、售后及渠道營銷團(tuán)隊，推動市場增量。

　　Q: 上游硬盤、閃存芯片等零部件價格波動對家用NAS成本及價格的影響如何，廠商的成本傳導(dǎo)能力怎樣，頭部廠商是否會通過漲價向終端消費者傳導(dǎo)成本？

　　A: 家用NAS與PC、手機使用同類零部件，均受成本上漲影響，NAS從25年雙十一后開始漲價，漲價幅度隨配置不同而異，低端機型漲300-400元，高端機型漲700-800元甚至更多，目的是保持終端售價毛利率不變。廠商通過漲價傳導(dǎo)成本，頭部廠商亦采用此方式。與PC、手機市場不同，NAS處于空白市場拓展階段，用戶因存儲剛需對漲價接受度較高，26年1-2月市場仍保持增量增長，漲價未導(dǎo)致市場萎縮；而PC、手機用戶因更新?lián)Q代需求，漲價會引發(fā)觀望。

　　Q: 行業(yè)單純硬件的毛利率、凈利率平均水平如何？NAS軟件及增值服務(wù)的付費率、ARPU及軟件收入、利潤占比情況如何？

　　A: 行業(yè)內(nèi)NAS硬件毛利率因市場不同存在差異：國內(nèi)市場競爭激烈，毛利率約10%-20%；海外市場售價高，毛利率約30%以上。凈利潤因人員、市場等投入未形成嚴(yán)格計算指標(biāo)，暫無法統(tǒng)計。NAS軟件為免費提供，采用買硬件送軟件模式，操作系統(tǒng)、應(yīng)用商店及通過Docker容器下載的第三方開源應(yīng)用均不額外收費，無軟件付費率、ARPU及軟件收入、利潤占比相關(guān)數(shù)據(jù)。其區(qū)別于公有網(wǎng)盤的年費/月租模式，且廠商不獲取用戶使用習(xí)慣及數(shù)據(jù)，保障用戶隱私安全。

　　Q: 上游零部件漲價背景下，本土廠商是否會采用國產(chǎn)化零部件替代芯片、內(nèi)存等？

　　A: 成本上漲主要因內(nèi)存及SID芯片漲價。廠商會根據(jù)漲價幅度調(diào)整價格策略，漲幅不大時不馬上調(diào)價，漲幅大且有增長趨勢時會調(diào)價以保證毛利率；整機廠商有提前采購的物料庫存，若庫存未消耗完可先不漲價，以維護(hù)市場口碑及認(rèn)可度，投放更多市場。

　　A: 存儲行業(yè)上游零部件主要以歐美成熟廠商為主，如三星、美光、海力士等。國內(nèi)主要有長鑫、長存兩家廠商，雖技術(shù)接近歐美大牌，但未達(dá)同等水平；且受技術(shù)及產(chǎn)能局限，產(chǎn)品價格高于歐美廠商。此外，國內(nèi)顆粒及流片生產(chǎn)封裝環(huán)節(jié)缺貨，因此目前無更好國產(chǎn)替代方案，主要采用海外產(chǎn)品方案。

　　Q: 未來3~5年NAS行業(yè)及頭部廠商的增長邏輯將發(fā)生哪些變化，核心催化因素是什么？

　　A: NAS行業(yè)早期聚焦私有云存儲功能，用于解決手機空間不足及數(shù)據(jù)備份需求；后續(xù)功能逐步擴(kuò)展，涵蓋在線編解碼、視頻語音播放、Docker容器支持第三方應(yīng)用、部署虛擬機及安裝第三方操作系統(tǒng)等。當(dāng)前隨AI技術(shù)發(fā)展，開始結(jié)合本地大模型、AI Agent等能力。未來NAS將定位為家庭或中小企業(yè)小型服務(wù)器，同時作為AIoT家居中樞。其發(fā)展依賴軟件生態(tài)的持續(xù)完善，需適配中小模型等最新技術(shù)，未來普及度將逐步提升。

　　免責(zé)申明：以上內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，以此作為投資依據(jù)出現(xiàn)任何損失不承擔(dān)任何責(zé)任。