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證券之星消息，近期海螺新材（000619）發布2025年半年度財務報告，報告中的管理層討論與分析如下：
近年來，公司認真貫徹落實國家新發展理念，順應國家實施建筑節能和注重環境保護的政策導向，堅持走綠色、低碳發展之路，構建了“新型綠色建材+環保新材料”發展格局。在新型綠色建材領域，公司主要從事中高檔塑料型材、鋁型材、門窗、生態家居、模具等產品的生產、銷售以及科研開發，產品主要應用于門窗加工制作、房屋裝飾裝修及光伏發電等領域。在環保新材料領域，公司主要從事SCR脫硝催化劑的研發、生產、銷售以及脫硝催化劑的再生和回收再利用，同時也提供脫硝相關業務技術咨詢、環境工程設計及施工等服務，產品主要應用于電力、鋼鐵、水泥、焦化、垃圾焚燒等領域煙氣脫硝。
我國塑料型材行業自上世紀九十年代后期至今，伴隨著房地產行業的大建設大發展，經歷了初創起步階段、穩步積累階段、高速發展等階段，并取得了長足的發展。近幾年，伴隨著中國經濟進入新時期，塑料型材行業已經進入成熟發展期。受市場需求變化影響，塑料型材行業規模有所萎縮，在此背景下，大型企業在品牌、資金、產品和銷售網絡布局等方面的優勢更加明顯，研發實力弱、產品質量差的低端產能和中小企業逐漸被市場淘汰，市場向包括公司在內的優勢企業進一步集中。
建筑節能是實現碳達峰、碳中和的重要途徑之一，國家正在大力推進建筑節能規范及技術標準的制定，以提高建筑節能水平，建筑節能的關鍵是門窗節能。目前，我國已基本實現建筑節能65%的目標，天津、上海、河北、吉林、江蘇、安徽等地區陸續執行75%建筑節能標準，北京于2021年1月1日在全國率先實施80%建筑節能標準，標志著建筑節能向更高水平邁進。高品質高性能塑料門窗憑借其優異的保溫隔熱性能，在節能建筑中得到了廣泛應用，從而帶動了塑料型材向中高端邁進。
公司作為最早進入塑料型材行業的主要企業之一，在同業市場已經形成了較高的品牌知名度，公司已多年被評為“中國塑料異型材及門窗制品行業十強企業”。采用公司塑料型材制作的塑料門窗節能效果顯著，多腔體結構能有效的阻隔熱量傳遞，達到保溫、隔熱、隔音、密封的性能，更容易達到建筑節能設計標準，降低供暖能源消耗，減少碳排放。同時，隨著《綠色建材產業高質量發展實施方案》的推進實施，新質UPVC塑料型材及門窗的市場規模有望擴大，高品質高性能的塑料門窗應用市場范圍將持續健康拓寬，其在節能建筑領域的優勢將日益顯現。
2025上半年，全國房地產開發投資、房屋新開工面積、新建商品房銷售面積同比分別下降11.2%、20%、3.5%，房地產市場仍處在調整轉型過程中，公司塑料型材產品需求受到一定影響。
我國是鋁型材生產和消費大國，建筑行業仍是我國鋁型材主要消費領域。近年來，隨著宏觀經濟波動、房地產行業政策變化等因素的影響，傳統的鋁合金門窗、建筑幕墻等行業增長放慢或有所下滑，鋁型材在汽車、光伏、家電等領域需求逐漸擴大，鋁加工業行業也正在朝著高性能、高精度、節能環保的方向發展，具有一定規模及品類齊全度、技術工藝水平以及研發能力較高的企業，在競爭中具有優勢。
公司鋁型材系擠壓工藝制成，主要包括建筑用鋁型材和工業用鋁型材。建筑領域鋁擠壓材的發展與房地產行業的市場狀況相關，房地產行業受到宏觀經濟、國家調控政策、城鎮化率提高等因素影響較大，具有一定的周期性。近年來，在房地產行業調整疊加宏觀經濟波動等因素的影響下，鋁型材在建筑領域增長放緩或有所下滑。但是，我國新型城鎮化建設的深入推進以及保障性住房、城中村改造及危舊房改造帶來的存量需求規模仍然較大。
工業用鋁型材方面，公司主要產品為光伏領域的太陽能光伏邊框和太陽能光伏支架等。鋁合金光伏邊框、支架具有輕便、抗腐蝕、強度高、方便運輸與安裝、壽命長且殘值高等特性，在光伏邊框、支架中應用最為普遍。在產業政策引導和市場需求驅動的雙重作用下，全國光伏產業實現了快速發展，2025年上半年光伏市場也出現階段性搶裝潮，根據國家能源局發布，2025年上半年，全國光伏新增裝機211.61GW，同比增長106.49%。但是目前光伏行業產能供大于求，市場競爭加劇，產品價格處于低位，隨著自律機制的完善與行業技術革新，光伏行業有望加速淘汰落后產能，優化供給結構。
近年來，公司不斷加大鋁型材產業的投入力度，產品已逐步贏得了市場認可，市場地位已經得到穩步提升。
門窗行業是公司塑料型材和鋁型材的主要下游行業。門窗是抵御風雨塵蟲，實現建筑熱、聲、光環境等物理性能的極其重要的功能性部件，具有建筑外立面和室內環境兩重裝飾效果，直接關系到建筑的使用安全、舒適節能和人民生活品質的提高。隨著材料與技術水平的革新，社會對建筑門窗功能和性能的要求也在不斷發生變化。我國現代建筑門窗是在二十世紀發展起來的，主要包括現代木門窗、鋼門窗、隔熱鋁合金門窗、塑料門窗等。鋁合金門窗自上世紀七十年進入我國，目前也已邁入隔熱鋁合金門窗時代；塑料門窗自90年代開始普及應用，以其優良的性價比在我國占據了一定的市場份額。公司近年來積極拓展門窗業務，通過自建與合資方式建設高端門窗廠，加強門窗產品研發設計，不斷提升產品品質及公司服務水平。2025年5月1日正式實施的《住宅項目規范》，從空間設計、隔音、智能化到可持續發展，全方位升級住宅品質，也有助于門窗品質升級，促進高端門窗產品拓展。
中央城市工作會議提出推進城市基礎設施生命線安全工程建設，全面提升房屋安全保障水平，公司近年來開發的SPC地板、生態門、生態墻板、全屋定制等家居產品以塑代木、綠色環保，具有防水防潮、防火阻燃等性能特點，將進一步滿足建設安全、舒適、綠色、智慧的好房子要求。
我國大氣污染防治起步晚但發展快，治理措施從火電脫硫到火電脫硝除塵、再到其他行業限產、直到當前的非電提標改造，污染物防治也從單一的二氧化硫擴展到五大空氣污染物全面控制，治理手段豐富，技術先進，范圍全面。脫硝催化劑作為高效的脫硝技術，是大氣污染防治的重要手段。在環保要求不斷趨嚴的背景下，國內煙氣治理領域的電除塵、袋式除塵、脫硫、低氮燃燒、脫硝等技術裝備和工程建設能力得到快速提升，與之配套的除塵濾料、脫硝催化劑等領域得到快速發展。近年來在國家環保與安全政策日趨嚴格，上游原材料價格大幅波動，人力、運營成本剛性上漲等多重因素影響下，環保行業競爭程度不斷加劇，綜合競爭力較弱的中小企業不斷退出，而擁有品牌、規模、客戶、渠道和資金等優勢的企業將占領更多市場，未來集中度提升、行業不斷整合的趨勢仍將延續。
SCR脫硝技術在火電行業已經得到了廣泛應用，《中共中央國務院關于深入打好污染防治攻堅戰的意見》指出，在燃煤電廠超低排放治理的基礎上，著力推進鋼鐵、水泥、焦化行業企業超低排放改造，重點區域鋼鐵、燃煤機組、燃煤鍋爐實現超低排放。國務院下發《“十四五”節能減排綜合工作方案》（國發〔2021〕33號）提出，以鋼鐵、有色金屬、建材、石化化工等行業為重點，推進節能改造和污染物深度治理，推進鋼鐵、水泥、焦化行業及燃煤鍋爐超低排放改造。2024年1月15日，生態環境部等部門下發《關于推進實施水泥行業超低排放的意見》及《關于推進實施焦化行業超低排放的意見》，推動實施水泥熟料生產企業（不含礦山）和獨立粉磨站（含生產特種水泥、協同處置固廢的水泥企業）超低排放改造，到2025年底前，重點區域取得明顯進展，力爭50%水泥熟料產能完成改造；到2028年底前，重點區域水泥熟料生產企業基本完成改造，全國力爭80%水泥熟料產能完成改造；推動實施焦化企業（含半焦生產）超低排放改造，到2025年底前，重點區域力爭60%焦化產能完成改造；到2028年底前，重點區域焦化企業基本完成改造，全國力爭80%焦化產能完成改造。SCR脫硝催化劑未來在鋼鐵（如軋鋼、燒結、石灰、焦化、電爐）、建材（如水泥、玻璃、陶瓷、耐火材料）、化工、碳素、氧化鋁、有色金屬等非電領域推廣將面臨較大的市場機遇。目前減碳及資源化利用也是國家重點戰略方向，脫硝催化劑再生、回收也將有較大的市場前景。
2020年以來，公司通過并購與自建方式拓展了SCR脫硝催化劑行業，持續加強創新驅動，完善產業布局，打通了SCR脫硝催化劑研發、設計、生產、銷售、服務、再生、回收處置及脫硫脫硝除塵工程業務一體化全生命周期產業鏈條，目前公司產能位居行業第一梯隊。
塑料型材是以聚氯乙烯（PVC-U）樹脂為主要原料，加上一定比例的穩定劑、著色劑、填充劑、紫外線吸收劑等，經過擠壓成型而成的型材。塑料型材制品使用較多的有：門窗、柵欄、樓梯扶手、走線槽、壁腳板、異型管等。塑料型材具有多腔式結構，具備良好的隔熱性、隔音性、耐腐蝕性、耐候性。
公司塑料型材主要應用于塑料門窗。近年來公司不斷加強產品創新，推動塑料型材產品轉型升級，開發了多腔體、大斷面結構的高檔彩色覆膜、MC共擠彩色等塑料異型材，研發了實現門窗干法安裝的節能附框，不斷提高產品的節能系數，由其制作的塑料門窗在生產、使用過程中以及回收再利用方面都具有明顯的節能環保優勢，能夠有效降低建筑能耗，減少碳排放。
鋁型材是鋁棒通過熱熔、擠壓，從而得到不同截面形狀的鋁材料。鋁材是由鋁和其它合金元素制造的制品，鋁合金具有重量輕、耐磨性強、機械強度高、耐高溫性強等一系列優點。鋁型材廣泛應用于建筑、新能源、汽車、家用電器、電力、航空、航天、機械制造等各種領域。
公司的鋁型材產品分為建筑鋁型材和工業鋁型材，主要應用于高端節能系統門窗、幕墻和光伏邊框、光伏支架等建筑領域、工業領域相關鋁制品場景。
根據門窗的材質進行分類，公司生產的門窗主要為塑料門窗和鋁合金門窗。塑料門窗是由塑料型材通過配置增強型鋼、五金、玻璃、密封材料，然后通過切割、焊接或螺接的方式制成，具有優異的密封性、保溫隔熱、耐候性、耐腐蝕、耐火等性能特點；鋁合金門窗是由采用鋁合金擠壓型材為框、梃、扇料制作的門窗，鋁合金窗具有質輕且強度高、密封性能好、耐腐蝕、立面美觀等特點。
公司SCR脫硝催化劑產品主要為蜂窩式催化劑、平板式催化劑，涵蓋160-420℃溫區，蜂窩催化劑擁有9-40孔多種規格產品，同時具有聯合脫汞、脫二噁英等功能催化劑，作為高效的脫硝產品，主要用于電力、鋼鐵領域煙氣脫硝，并逐步在水泥、生物質發電、玻璃、冶金、化工、有色金屬、垃圾焚燒等非電領域進行推廣。同時，公司對廢脫硝催化劑回收后進行高附加值原料提純，提純后的鈦鎢粉等原料可在陶瓷、涂料、油漆、造紙、制鎢、脫硝等行業應用。
近年來，公司相繼開發出SPC地板、生態門、生態墻板、全屋定制等綠色環保產品，該系列產品以塑代木、綠色環保，具有超強耐磨、防水防潮、防火阻燃、安裝簡便、易維護等性能特點，廣泛應用于家裝、醫院、學校及酒店等領域。同時，公司積極推進精密模具產業發展，模具產品是行業知名品牌之一，設計、制造技術先進，產品成功出口歐美等國家。
公司制定了完善的物資采購制度體系，并嚴格按照制度要求組織開展物資計劃申報、采購、驗收及結算等工作。公司采取“統分結合，發揮優勢”的采購模式，對具有規模優勢的PVC、鈦白粉等大宗原材料實施統一采購為主，對保供時效性要求高的鋁棒及其它輔助材料等由子公司自采為主。
公司塑料型材產品主要根據銷售部門提供的訂單及結合市場需求預測，按照“訂單+儲備”的模式進行生產。鋁材、門窗及SCR脫硝催化劑產品因不同客戶對產品的具體參數等要求不同，主要采取“按訂單生產”的模式進行生產。
公司綜合考慮產能、經濟性等因素，將鋁型材等部分產品采取外協加工的方式進行生產。公司一般根據材料成本加加工費的方式進行采購定價。公司通過簽訂產品服務協議、派駐生產監管人員、定期抽檢產品質量、開展質量檢查督查、建立質量問責考核機制的方式對委外加工產品進行質量監控，確保外協產品質量的可靠性。
公司在全國有20多家子公司及200多個銷售機構，在泰國和緬甸建有生產基地，具備完善的銷售網絡和市場服務體系。公司按照“至高品質、至誠服務”的宗旨，為各客戶提供及時周到的銷售服務。公司銷售方式主要分為直銷和經銷兩種，塑料型材、鋁型材等產品采取經銷和直銷并存的銷售模式，SCR脫硝催化劑等產品主要采取直銷的銷售方式。塑料型材與鋁型材產品主要采取“原材料+加工費”的方式進行定價，SCR脫硝催化劑主要通過成本加成的方式定價。報告期內，公司主營業務、經營模式及行業地位均未發生重大變化。
上半年，公司積極應對外部市場的嚴峻挑戰，不斷強化營銷模式創新，加快終端市場拓展，加大海外市場布局，深化內部降本增效，終端及海外市場銷量進一步增加，產品關鍵指標成本進一步下降，產業布局進一步優化。但受房地產市場需求持續下滑以及光伏行業市場競爭影響，塑料型材、鋁型材銷量同比下降，公司業績有所虧損。
報告期內，公司堅定推進“新型綠色建材+環保新材料”戰略，加速新項目發展與產業升級，英德海螺樹脂生態門項目、成都海螺生態板材項目順利投產運營，啟動了雅加達海螺、烏茲別克斯坦海螺、海南海螺、寧波海螺等門窗項目及擠出裝備公司模具擴能項目建設；并購河南SCR脫硝催化劑項目，進一步擴大了SCR脫硝催化劑產能規模，延伸拓展脫硝工程產業。同時，公司還持續開展了對新材料、新產品等產業的調研和技術交流。
報告期內，公司積極應對市場挑戰，持續優化市場布局，加快客戶結構調整，積極拓展新的增量產品和增量市場；組織開展全員創新、全員營銷活動，強化TOC終端市場的模式創新與渠道建設，終端產品銷量實現同比增長；大力推進海外市場建設，積極拓展新國別、新客戶，海外銷售收入實現穩定增長。
報告期內，公司以提升運營質量與效益為核心，全面強化精細化管理，深化全流程成本對標，努力壓降公司運營成本；強化“產供銷”高效聯動，加強原材料市場趨勢研判，持續壓減庫存；加強財稅政策研究及地方政府溝通，積極爭取并落實各項減稅降費優惠政策。
報告期內，公司深入推進技術研發，設立新材料研究院，聚焦核心領域，系統開展研發創新，成功開發并交付PVC戶外地板、WPC樹脂門、生態復合門等新品，推出了高端工程系統門窗及超低能耗被動系統窗；強化SCR脫硝催化劑技術攻關，加強非電工業用、多孔薄壁、蜂窩去氨水等新產品推廣應用；同時，加快推進數智化轉型，助力信息化管理效率與內部協同提升。
與行業內其他企業相比，公司在產能規模、市場網絡、內部管理、研發能力、品牌影響力等方面都具有一定的優勢，多次較好地應對了行業調整及市場競爭帶來的困難和挑戰。同時，積極拓展鋁材、門窗、生態地板、家具板材、管材等轉型新產品及環保新材料產業，不斷提升公司綜合競爭力。
新型綠色建材方面，公司經過多年的發展，在國內現擁有安徽蕪湖、河北唐山、浙江寧波、廣東英德、新疆烏魯木齊、四川成都、山東東營、陜西寶雞、吉林長春、新疆和田、山東德州、河南登封等十七大生產基地，公司海外擁有緬甸海螺、泰國海螺兩大生產基地，規模及布局優勢明顯，其中河南登封、廣東英德、四川成都、山東東營和泰國海螺擁有鋁材生產基地。同時，海南海螺、雅加達海螺及烏茲別克斯坦海螺門窗項目有序推進中。
環保新材料方面，公司于2020年拓展了SCR脫硝催化劑產業，目前在河北保定、廣西來賓、安徽蕪湖、河南新密已擁有四大生產基地及一家專業脫硫脫硝除塵工程公司，打通了SCR脫硝催化劑研發、設計、生產、銷售、服務、再生、回收處置一體化產業鏈條，產能規模和綜合實力位居行業前列。
公司在全國設立了200多個營銷機構，構建了完善的市場銷售網絡和強大的售后服務體系，在全國一些省會城市和中心城市設立了海螺高端門窗體驗店，增強家裝市場對海螺門窗、生態地板、生態家具等產品的認知，進一步提升了海螺品牌影響力。公司產品暢銷全國各地，受到市場的普遍認可。
公司下屬海螺環境是國內大型專業脫硝催化劑企業之一，公司自主研發的蜂窩催化劑具有比表面積高、單位體積活性高等特點，平板催化劑具有耐磨防堵、高耐壓抗中毒等優勢，產品已應用于1800余臺/套機組、2000余個工程項目，行業應用遍布燃煤電廠、水泥窯爐、鋼鐵燒結、焦化、垃圾焚燒、化工、冶金等各領域，產品覆蓋160-420℃全溫度區間，其中水泥高溫高塵、中低溫催化劑已廣泛應用233條水泥窯，掌握抗高塵高硫及回收處置的核心技術，處于業內先進水平。同時公司脫硝催化劑產品遠銷韓國、土耳其以及港澳臺地區，獲得國內五大電力系統、各工程總包方及其他客戶廣泛認可。
公司是科技部門認定的高新技術企業，設立有新材料研究院，專門從事新型綠色建材及環保新材料的產品、技術研究開發，獲批建有安徽省博士后工作站、安徽省企業研發中心、安徽省工業設計中心、安徽省企業技術中心等創新平臺，擁有CNAS實驗檢測中心，不斷加強技術創新和產品創新。
在新型綠色建材方面，公司開發了無鉛綠色環保型材、高性能節能環保型材、超低能耗系統窗、1小時耐火窗、靜音系統窗、超耐刮等具有不同功能的生態地板、戶外地板、全屋定制等系列新產品并推廣應用，是國內首家全面推行鈣鋅環保配方生產的型材企業，掌握了上游模具開發、制造和環保穩定劑等關鍵輔助化工原料生產的核心技術。公司下屬鋁材生產基地海螺嵩基作為高新技術企業，在太陽能光伏邊框及支架、工業鋁材等方面有著深厚的技術積累，并不斷進行技術創新，建有鄭州市工程技術中心檢測實驗室，擁有全套的原材料及生產各工序產品性能檢驗設備，為產品質量提供了堅實的保證。
在環保新材料方面，公司擁有SCR脫硝催化劑完整自主知識產權和完備的生產工藝，具備環境工程甲級設計資質和環保專業壹級資質，擁有CNAS實驗檢測中心，建有河北省企業技術中心、河北省煙氣脫硝催化材料技術創新中心，深入開展產學研合作，與中南大學合作研發貴金屬提取技術，與華北電力大學共建研究生工作站，與河北工業大學共建產學研試驗基地，與德國陶瓷研究所合作，全套引進蜂窩多孔脫硝催化劑技術及設備，技術水平及市場占有率均處于行業前列。在廣泛服務于電力行業基礎上，秉承科技創新、引領未來的發展戰略，陸續研發出水泥、鋼鐵、化工、玻璃、陶瓷等領域專業催化劑，以及脫硝協同脫除二噁英、脫汞等多效催化劑，不斷拓寬了產品應用領域。同時，通過加強廢舊SCR脫硝催化劑循環再利用技術研究，已具備廢舊SCR脫硝催化劑再生處置及鈦鎢粉提取、生產能力。
公司通過了ISO9001:2015質量管理體系、ISO14001:2015環境管理體系和ISO45001:2018職業健康安全管理體系“三標一體化”認證。經過多年的發展，公司形成了一支具有精通管理、熟悉行業、技術全面、具有豐富行業經驗和企業管理經驗的管理隊伍。公司管理團隊對行業發展趨勢有著較為深刻的理解，對行業的發展動態有著較為準確的把握，能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰略規劃和業務布局進行調整。近年來，公司在鞏固優化塑料型材主業的基礎上，以綠色環保為風向標，加快轉型步伐，拓展新型優勢產業，為公司持續發展提供有力支持。
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